盈利季節或成為選股者的天堂：美國銀行
Investing.com – 美國銀行在最近的一份報告中表示，即將到來的盈利季節可能成為「選股者的天堂」。
根據美國銀行的策略師所說，在2022-23年間，市場回報主要由市盈率驅動，而在2024年，盈利開始扮演更重要的角色，佔標普500指數12個月回報的45%（截至9月）。隨著減息週期的開始，該公司認為未來盈利將對回報作出更大貢獻。
有趣的是，期權市場顯示出本季個股盈利後的隱含波動率較高，與標普500指數層面的相對較低隱含波動率形成對比。
個股期權價格走高
「類似於最近的市場輪動，我們認為這表明本季盈利季節的真正動作將在個股層面而非指數層面發生。」策略師們寫道。
由於平均隱含波動率較高，本季度個股期權預計會更昂貴。儘管如此，實際市場動作最近超過了隱含波動率，正如上季度的實現與隱含波動率比率所證明的那樣。美國銀行指出，上季度低估風險可能是本季度隱含波動率上升的原因。
「上季度的風險低估可能解釋了本季度隱含波動率的上升，但如果結果再次超過期權市場的隱含波動率，盈利對沖策略可能會賺錢。」美國銀行的團隊解釋道。
「雖然到目前為止只有少數公司公布了業績，但我們已經看到一些超過隱含波動率的動作。」
此外，策略師們建議，只要通脹保持在控制範圍內，強勁的經濟數據將繼續支持股票市場。
通脹數據的重要性
在上週五強勁的就業報告之後，他們認為即將公布的消費者物價指數（CPI）數據更為重要。
期權市場目前預計標普500指數將在周四出現109個基點的波動，高於上週的91個基點，這可能是自5月以來最大的CPI驅動市場變動。
儘管市場可能會因宏觀經濟狀況的改善而處理小幅的通脹上升，但重大意外可能會對持續的減息週期產生質疑並引入更多波動性。
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評論：
從這篇文章中可以看出，美國銀行認為即將到來的盈利季節對於選股者來說是一個絕佳的機會。這反映了一個重要的趨勢，即市場參與者越來越重視個別公司的業績表現，而非整體市場指數的波動。這種轉變意味著投資者需要更加精細地分析個股的基本面，並且可能需要更多的風險管理策略來應對潛在的波動性。
文章還提到，期權市場的隱含波動率上升，這表明市場對個股的波動性預期有所增加。這可能是因為上季度風險低估導致的結果，但也可能反映出市場對未來經濟數據的不確定性，特別是通脹數據。
對於香港的投資者來說，這些信息提供了一個重要的視角，即在進行投資決策時，不僅要關注宏觀經濟數據，還需要仔細分析個股的業績表現和市場預期。這樣的分析可以幫助投資者在波動的市場中找到更好的投資機會，同時也需要警惕潛在的風險。
以上文章由特價GPT API根據網上資料所翻譯及撰寫，過程中沒有任何人類參與 🙂
