【穩定幣新機】中國推動人民幣穩定幣挑戰美元霸權？

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中國加快涉足加密貨幣：人民幣穩定幣或成全球金融新焦點

中國政府近日據報正考慮推動一條以人民幣為基礎的穩定幣發展路線圖，據路透社消息，這一舉動有望加強人民幣在加密貨幣與數碼資產領域的地位，並挑戰目前由美元主導的穩定幣市場。

人民幣穩定幣：打破美元壟斷的野心

現時，穩定幣結合了加密貨幣的低成本、高效率與全天候結算等優勢，但超過99%穩定幣都與美元掛鈎，這種「美元霸權」正是北京當局最擔心的金融現象之一。中國過去多年一直希望擺脫對美元體系的依賴，並在國際結算中增加人民幣的使用率。據《經濟學人》報道，在9月1日於天津舉行的上海合作組織峰會上，中國、印度、俄羅斯等九個成員國已承諾將更多交易以本地貨幣結算。

中國的貨幣政策與管理一直是中美貿易爭議的焦點。如果北京成功推動人民幣穩定幣，不僅有望提升人民幣國際化，更可能動搖美元在全球虛擬資產市場的主導地位。

內地冷熱交替，香港加速試點

雖然中國內地對加密貨幣一直持強硬態度，包括全面禁止加密貨幣交易與挖礦，但香港則積極擁抱數碼資產。香港新法例已允許企業涉足價值3.8萬億美元的數碼資產市場，並允許獲牌企業發行與法定貨幣（如美元）掛鈎的穩定幣。香港金融管理局（HKMA）對穩定幣發行設下極高門檻，首輪發牌將僅限於少數申請者，預計明年初推出。

香港的動作，既反映中國對虛擬資產的興趣逐步升溫，也為內地未來政策鬆綁預留伏線。如果北京決心推動人民幣國際化，勢必會放寬跨境資本流動，人民幣穩定幣或將成為工具之一。

「中國製」加密貨幣表現亮眼

目前「中國製」加密貨幣總市值已達395.7億美元，其中TRON、OKB、VeChain（VET）為三大代表。單在9月9日，該類加密貨幣24小時交易額已超過10億美元。根據CoinGecko數據，這些代幣在2024年12月至2025年8月間，價格多次隨中國政策風聲及社交媒體討論而急升。

中國製加密貨幣前五位

中國製加密貨幣表現走勢

雖然內地明文禁止加密貨幣，但據《經濟學人》估計，2024年中國交易員共買入186億美元穩定幣，賣出36億美元，交易多集中於大型平台如Binance。這反映政策與實際需求之間的落差，亦為市場帶來炒作空間。

專家觀點：中國政策與亞洲加密貨幣生態

Bitget Wallet首席市場官Jamie Elkaleh接受專訪時表示，國航的合作夥伴Wetour計劃接納XRP支付，雖然由於內地法規，相關服務或僅限境外，但顯示旅遊企業正積極探索數字資產以提升客戶體驗。這正是全球跨境企業尋求更快、更低成本結算的趨勢，數碼資產正成為忠誠度計劃和支付方式融合的核心。

對於中國推動人民幣國際化及穩定幣發展的前景，Elkaleh認為，全球結算多元化已成大勢所趨，穩定幣有望成為傳統貨幣與數碼市場之間的重要橋樑。未來多貨幣掛鈎的穩定幣模型，或將在特定區域貿易中與美元穩定幣展開競爭。

他又指出，亞洲地區用戶對數碼錢包的需求持續上升，尤其在流動裝置普及的市場，數碼錢包往往是大眾接觸加密貨幣的第一步。新加坡、香港因監管清晰，吸引大量機構及零售用戶；印度人口基數龐大，潛力巨大；東南亞則因遊戲及匯款需求帶動增長。預計到2030年，亞洲加密錢包用戶將以每年25-30%的複合增長率擴張。

編輯評論：人民幣穩定幣的真正挑戰與機遇

中國推動人民幣穩定幣，表面上是貨幣國際化的延伸，但其實背後更深層的挑戰，是如何在維持資本管制與金融安全的同時，釋放人民幣於全球市場的流動性。香港作為政策沙盒，既能測試監管彈性，又能吸納國際資本與技術，為內地未來政策鬆綁提供參考。

然而，穩定幣的本質是信任。美元穩定幣之所以受歡迎，除了美元本身的國際認受性，還因其透明度與法律保障。中國要想令人民幣穩定幣成為國際主流，必須解決資訊披露、資產儲備、跨境結算及法規協調等多重難題。否則，即使技術上可行，市場仍未必願意大規模採用。

此外，內地對加密貨幣的政策態度反覆，既有嚴厲打壓，也有政策試探，這種不確定性反而成為投機者炒作的溫床。未來若內地政策逐步放寬，勢必引發新一輪資本流動與市場波動，對香港甚至整個亞洲金融體系都會帶來深遠影響。

總結而言，人民幣穩定幣若能成功落地，將是中國金融改革的重要一環，亦可能重塑全球虛擬資產格局。但這條路不但技術與監管挑戰重重，更涉及國際信任與地緣政治的複雜博弈。香港作為前哨，值得我們持續關注其發展與背後的戰略意義。