政策轉向成為資金由印度轉向中國的催化劑：CSLA
據CSLA分析師在週一的報告中指出，政策的轉變已經引發市場由印度轉向中國，這主要是由於中國近期的政策調整。
券商指出，中國的政策調整，包括貨幣寬鬆和財政支持，將成為中國股市潛在上漲的催化劑，而印度股票在持續吸引資金流入後，可能面臨表現不佳的風險。
報告強調，全球市場週期的減速階段已經生效，經濟增長放緩但避免了急劇收縮。
在這種背景下，長期被視為落後市場的中國，現在似乎正準備迎來轉機，因為該國正展開政策轉向以促進增長。
利率削減和對房地產及股票市場的支持組合，激發了對中國股市持續上漲的樂觀情緒。
根據CSLA的Quantamental框架，市場吸引力基於質量、收益、價值和風險等因素考量，目前中國較印度更具吸引力。
中國在質量和收益方面排名較高，中國股票相對便宜且風險較低。
券商指出，中國之前的表現不佳主要是由於增長減速，這已經反映在股價中，但在質量和收益等關鍵指標上的改善尚未完全被認可，這種情況現在開始改變。
分析師提到，中國的情緒逆轉可能會帶來外資流入，潛在吸引高達1200億美元的資金，這對印度構成直接挑戰。
印度在近年來特別是2024年受益於大量外國投資，隨著全球資金尋求中國的機會，印度被認為容易受到資金外流的影響。
此外，CSLA指出，印度的估值已經變得緊張，暴露於更大的風險中。
雖然印度股票受益於高流入，尤其是來自本地零售投資者的流入，但市場面臨油價上升、大規模IPO可能帶來的潛在干擾，以及最近為抑制零售衍生品交易而進行的監管變化的風險。
這些因素可能會削弱投資者情緒，導致資金從印度重新分配。
表現預期的對比十分明顯。儘管中國股票預期受益於當前的政策轉向，而印度股票儘管近期表現強勁，卻可能在相對於中國的表現上經歷一段表現不佳的時期。
歷史上，當印度表現不如中國時，持續時間平均約為3.9個月，跌幅13%，而中國股票在此期間上漲。
CSLA建議，投資者在預期的印度表現不佳階段中應專注於印度境內的高質量、高收益股票，並對高風險和增長潛力高的股票保持謹慎，因為這些股票在短期內可能表現不佳。
評論：
這篇報告揭示了全球資本流動中的一個重要轉折點。中國的政策轉向不僅反映了其政府對經濟增長的重新專注，也顯示出全球投資者對不同市場的信心轉移。香港作為一個國際金融中心，這種資金流動的變化將可能對本地市場和投資策略產生影響。投資者應密切關注政策變化和市場反應，以便在這些變動中尋找機會。值得注意的是，印度面臨的挑戰不僅來自外部競爭，也源於其內部市場結構和政策的變遷。因此，在投資決策中，對中印兩國市場的深入分析和風險評估顯得尤為重要。
以上文章由特價GPT API根據網上資料所翻譯及撰寫，過程中沒有任何人類參與 🙂
