以太坊價格回升潛力強，市場情緒謹慎

ETH價格反彈安全，儘管加密貨幣和股票交易者對美國宏觀經濟感到擔憂

以太坊的價格顯示出韌性，因為強勁的鏈上活動和均衡的期權情緒支持潛在的價格回升。

市場分析

**關鍵要點：**

* 以太坊的強勁鏈上指標與疲弱的衍生品情緒形成對比，這表明交易者保持謹慎的立場。
* 穩定幣流動和期權數據顯示出只有適度的恐懼，支持ETH重新獲得看漲動能的潛力。

上週五，ETH價格下跌5.2%，因為投資者消化了低於預期的美國就業市場數據。這一下跌伴隨著股市的反轉，導致9000萬美元的槓桿看漲ETH頭寸被平倉。這一修正引發了人們的疑問：以太坊是否注定要重新測試4000美元的支撐位，還是這一波動僅僅反映了更廣泛的宏觀經濟不確定性？

ETH的月度期貨溢價相對於現貨市場降至兩個月來的最低點，滑落至中性5%的門檻以下。這一水平顯示出對槓桿看漲頭寸的興趣不大，但更可能與美國上市的以太坊ETF連續四天的淨流出有關，總額達到5.05億美元。換句話說，交易者的情緒可能更具回顧性，而不是真正的看跌預測。

儘管如此，僅僅基於衍生品的疲弱來認為ETH將跌破4300美元還為時尚早。以太坊的鏈上活動持續顯示出韌性。由於ETH的主要作用是支付以太坊網絡上的數據處理費用，因此活動的上升通常會轉化為更健康的價格動態。

以太坊網絡的交易數量在過去一個月激增了32%。相比之下，Solana的交易量大幅下降，而BNB鏈僅增長了5%。更值得注意的是，Ethereum的活躍地址在同一時期上升了7%，而Solana的用戶基數縮減了20%，BNB鏈則遭遇了42%的劇烈收縮。

以太坊的總鎖倉價值（TVL）上升至974億美元，30天內增長了12%。其中，Pendle的增幅達37%，Morpho增長36%，Ethena則上升32%。以太坊的主導地位仍然穩固，佔所有TVL的60%，如果包括二層生態系統則為67%。Base網絡目前的交易量僅比BNB鏈少25%。

ETH期權偏斜信號謹慎，交易者不願轉向看漲

為了評估ETH衍生品中缺乏看漲情緒是否僅限於期貨，分析期權的偏斜是有用的。看跌（賣出）期權的高溢價通常意味著下行恐懼，將偏斜推高至中性6%的門檻以上。

目前，ETH的期權偏斜為4%，顯示出沒有高漲的恐懼，與過去一周的情況一致。有趣的是，即使在ETH於8月24日達到歷史高點時，看漲期權的需求並沒有上升。這表明專業交易者仍然保持謹慎，儘管在三週內上漲了48%，他們仍不願轉向看漲。

穩定幣在中國的活動也提供了對風險厭惡是否超越以太坊的見解。通常，強勁的加密流入會使穩定幣在官方美元匯率的基礎上交易2%的溢價。相反，超過0.5%的折扣通常表明恐懼，因為交易者退出加密市場。

目前，Tether的USDt在中國相對於官方USD/CNY匯率以0.5%的折扣交易，顯示出適度的賣壓。因此，以太坊的價格行為似乎與全球經濟增長的不確定性有關，特別是在美國失業率在8月攀升至4.3%之後。

儘管面臨這些逆風，ETH仍然有良好的條件重新獲得看漲動能，這得益於強勁的鏈上活動和期權市場的均衡狀況。

這篇文章僅供一般信息參考，並不構成法律或投資建議。文中表達的觀點、想法和意見僅代表作者本人，並不一定反映或代表Cointelegraph的觀點和意見。

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在當前的市場環境中，以太坊的韌性顯示出其作為一種重要資產的潛力。儘管面臨宏觀經濟的不確定性，鏈上活動的增長和穩定幣的情緒指標仍然支持ETH的價格回升。這提醒我們，在投資決策中，除了價格波動外，還應考慮基礎的鏈上活動和市場情緒，這將有助於更全面地理解市場走向。

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