Nasdaq新規則或提高虛擬貨幣上市門檻

Nasdaq的上市改革可能提高空殼公司的門檻，影響加密資產庫存

Nasdaq最近提出的上市規則可能會使已建立的數字資產庫存公司獲得優勢，同時也提高了小型企業將加密貨幣納入其資產負債表的進入門檻。

這些變更於周三宣布，包括將最低公開流通股增加至1500萬美元，並加快對不符合規範的公司的退市程序。

根據Web3基礎設施公司Douro Labs的總法律顧問Brandon Ferrick的說法，這些提議的變更不太可能對管理良好的數字資產庫存公司造成傷害。相反，這些變更將使強者獲得交易溢價。

“你可以預期最好的公司將以溢價交易，因為表現較差的公司將被淘汰。這實際上對高質量的數字資產庫存公司施加了市場淨資產價值溢價，”Ferrick告訴Cointelegraph。

數字資產庫存公司（DAT）是指持有數字資產的公司。市場淨資產價值（mNAV）是指公司相對於其數字資產持有的市場價值。

提議的上市標準包含三項主要更新：新的上市公司需有1500萬美元的最低公開流通股，對於存在“合規缺陷”或市場價值低於500萬美元的公司加速退市，以及對於“主要在中國運營的公司”的新上市，要求有2500萬美元的公開募股收益。

Ferrick指出，1500萬美元的最低流通股可能會帶來意想不到的後果，使空殼公司變得更加昂貴，從而有效提高新發行者的進入門檻。

“空殼公司將變得更加昂貴，這意味著進入門檻被提高了。”

空殼公司是一種法律實體，幾乎沒有活躍的業務運作，通常用於風險投資交易、資產管理或企業重組等目的。常見的空殼公司類型是特殊目的收購公司（SPAC），其目的是籌集資金，然後與另一家公司合併或收購。SPAC和其他空殼實體在涉及數字資產庫存的商業交易中被廣泛使用。

“Nasdaq正在向美國證券交易委員會（SEC）提交提議的規則進行審查，若獲批准，將迅速實施初始上市要求的變更，”該交易所表示。

Nasdaq是全球最大的股票交易所之一，在期權和科技股交易中佔有主導地位。截至2025年8月，該交易所列出了3324家公司，每月交易量超過490億股。

Nasdaq的規則通常要求公司在發行與重大收購、股權補償、控制權變更或以低於市場價格出售20%或以上的股份相關的新證券之前，尋求股東批准。

這一系列改革不僅影響了空殼公司的運作模式，也可能對整個加密市場的結構產生深遠影響。隨著門檻的提高，只有那些具備強大資本實力和良好管理的企業才能在這個日益競爭的環境中生存。這或許會促使市場的整合，讓小型企業面臨更多挑戰，進一步鞏固大型企業的市場地位。

在這樣的背景下，投資者和市場參與者需要重新評估他們的策略，特別是在選擇合作夥伴和投資標的時，應更加謹慎，以應對未來可能出現的變化。

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