以太坊價格回穩，市場情緒謹慎

ETH價格反彈安全，儘管加密貨幣和股票交易者對美國宏觀經濟感到擔憂
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以太坊價格顯示出韌性，強勁的鏈上活動和均衡的期權情緒支持潛在的價格回升。

市場分析

**主要觀察要點：**

* 以太坊的強勁鏈上指標與低迷的衍生品情緒形成對比，顯示交易者仍然保持謹慎。
* 穩定幣流動和期權數據表明恐懼程度僅為中等，支持ETH潛在重拾牛市動力。

上週五，以太坊價格下跌5.2%，因投資者消化了低於預期的美國就業市場數據。這一下跌伴隨著股市的反轉，導致9000萬美元的槓桿多頭ETH頭寸被清算。這一修正引發了人們的疑問：以太坊是否注定要重新測試4000美元的關口，還是這一波動僅僅反映了更廣泛的宏觀經濟不確定性？

ETH的月度期貨溢價相對於現貨市場跌至兩個月來的最低點，滑落至中性5%的門檻以下。這一水平顯示出對槓桿多頭頭寸的興趣不大，但更可能與美國上市的以太坊ETF連續四天淨流出共計5.05億美元有關。換句話說，交易者的情緒可能更具回顧性，而非真正的看跌預測。

然而，僅僅基於衍生品的疲弱來判斷ETH是否會跌破4300美元，似乎還為時尚早。以太坊的鏈上活動仍然顯示出韌性。由於ETH的主要角色是支付以太坊網絡上的數據處理費用，活動的上升通常會轉化為更健康的價格動態。

以太坊網絡的交易量在過去一個月內激增32%。相比之下，Solana的交易量大幅下降，而BNB鏈僅增長5%。更值得注意的是，以太坊的活躍地址在同一期間內上升了7%，而Solana的用戶基數縮減了20%，BNB鏈則遭遇了42%的劇烈收縮。

以太坊的總鎖倉價值（TVL）上升至974億美元，30天內增長了12%。Pendle的增長最為突出，達到37%；Morpho增長36%；Ethena則上升32%。以太坊的主導地位仍然穩固，佔所有TVL的60%，如果包括第二層生態系統則為67%。僅Base網絡的交易量現在僅比BNB鏈少25%。

ETH期權偏差信號謹慎，交易者不願轉向看漲

為了評估ETH衍生品中缺乏看漲情緒是否僅限於期貨，分析期權偏差是有用的。賣出期權的高溢價通常表示下行風險的恐懼，將偏差推高至中性6%的門檻之上。

目前，ETH的期權偏差為4%，顯示出沒有明顯的恐懼情緒，這與過去一周的情況一致。有趣的是，即使在ETH於8月24日創下歷史新高時，對買入期權的需求也沒有上升。這表明專業交易者保持謹慎，儘管在三周內上漲了48%，他們仍不願意轉向看漲。

穩定幣在中國的活動也提供了風險厭惡是否超越以太坊的見解。強勁的流入通常會使穩定幣以超過官方美元匯率的2%溢價交易。相反，超過0.5%的折扣通常表明恐懼，因為交易者退出加密市場。

目前，Tether的USDt在中國相對於官方美元/人民幣匯率以0.5%的折扣交易，顯示出中等的賣壓。因此，以太坊的價格行動似乎與全球經濟增長的不確定性有關，特別是在美國失業率在8月上升至4.3%之後。

儘管面臨這些挑戰，ETH仍然有良好的位置重拾牛市動力，這得益於強勁的鏈上活動和期權市場的均衡狀況。

這篇文章僅供一般資訊參考，並不構成法律或投資建議。文中表達的觀點、思想和意見僅代表作者本人，並不一定反映或代表Cointelegraph的觀點和意見。

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在這篇文章中，我們看到以太坊在面對宏觀經濟不確定性和市場波動時的韌性。儘管衍生品市場的情緒較為謹慎，但鏈上活動的增長顯示出投資者對以太坊的信心仍在。這提醒我們，在分析加密貨幣市場時，不僅要關注價格波動，還要深入了解鏈上數據和用戶活動的變化。這些因素可能會為未來的價格走勢提供重要的線索，特別是在市場情緒波動的時期。

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