高盛宏觀交易員建議趁九月股市回調買入
高盛宏觀交易員Paolo Schiavone建議投資者趁九月份股市回調時買入股票，預計標普500指數有望升至6700至6900點，因市場將逐步認識到降息將促進經濟重新加速增長。
在最新就業數據公布前，Schiavone發表報告指出，市場已經開始反映下一輪降息周期，這將推動金融條件指數改善，從而帶動經濟回升。
美國8月份新增就業人數僅22,000，遠低於預期的75,000，失業率略升至4.3%，符合預期。數據公布後，美元走弱，國債收益率下降，而股市則上升。
Schiavone預計聯儲局最終會將利率水平穩定在約3%，與歐洲央行的穩定利率相仿。
他指出，過去15年資產價格與經濟基本面出現脫節，導致信用和股票估值過高，令市場感到「強烈不安」，但這種趨勢將繼續，只是速度會放緩。估值過高只是他整體投資框架中的一個次要考慮因素。
他建議投資者持有利率波動性資產，因為市場需要更多期限溢價，同時策略性地在股市回調時買入股票。他建議關注納斯達克和羅素指數，以尋找確認信號。
此外，Schiavone對於財政主導新體制持謹慎態度，擔心央行失去獨立性，可能推高短端利率，並加大滯脹風險。他強調，目前槓桿主要集中在政府資產負債表，而非企業或家庭。
展望未來，Schiavone強調經濟數據必須「承擔重任」，引領市場走向。
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編輯評論與觀點分析
這篇報導揭示了高盛宏觀交易員對於2025年後半年股市走勢的樂觀判斷，特別看好九月的調整將是良好買入機會。這觀點基於一個假設：市場已經開始提前反映即將到來的降息，並且降息將帶動經濟回升，從而推動股市上漲。
然而，這裡值得深思的是，Schiavone同時承認資產與經濟基本面已經存在脫節，估值偏高的問題依然存在。這不禁讓人質疑，若經濟數據未能如預期般強勁，或央行政策失去獨立性導致利率飆升，股市是否還能維持樂觀？
此外，他提出持有利率波動性資產的策略，反映出市場對未來利率走勢不確定性的認知提升。投資者不應單純追逐股市指數，而應更加注重利率風險管理，這對香港投資者尤其重要，因為本地金融市場與美國利率政策緊密聯繫。
最後，Schiavone對財政主導體制的擔憂值得關注。全球多國面臨財政赤字高企，央行獨立性或受挑戰，這將影響市場資金流向和風險偏好，增加市場波動性和不確定性。香港作為國際金融中心，亦需密切關注這一宏觀風險變化。
總結來說，這篇報導提供了一個積極的投資視角，提醒投資者把握短期回調的買入良機，但同時也須警惕潛在的政策和估值風險。投資者應該結合自身風險承受能力，靈活調整投資組合，並密切關注宏觀經濟及政策變化，才能在變幻莫測的市場環境中穩健前行。
以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。
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