中國稀土礦業崛起 泰國PCB產業爆發——亞洲科技格局大洗牌
大家好，我係來自日本嘅Kenji。雖然已經踏入九月，但日本今個夏天依然熱到離譜。東京今年「極端高溫日」（即超過35度）已經有28日，至於我老家名古屋，今年已經有47日咁多，星期日仲再一次錄得40度高溫，係1890年有紀錄以來第二次。
喺呢個酷熱天氣下，英國航空母艦「威爾斯親王號」率領嘅打擊群最近停靠橫須賀同東京，三個星期以嚟，英日兩國加深咗地緣政治同防務合作。約有30間英國軍工企業藉機展示軍事科技，並積極搵新生意。
呢次皇家海軍航母訪問，亦凸顯咗英日對中國、俄羅斯同北韓喺印太地區帶來嘅安全威脅有共同認知。與此同時，呢三國最高領導人齊集北京，出席紀念對日戰爭勝利80周年閱兵。同一時間，上海合作組織峰會亦喺天津舉行，吸引超過20位外國領袖——多數都係威權國家，G7自由民主陣營就一個都冇到場。
不過，印度就係一個例外。總理莫迪一邊去咗東京同日本首相石破茂會面，亦有現身天津，但就冇出席帶有強烈反日訊息嘅中國閱兵。相反，佢更重視本土舉辦嘅「Semicon India」半導體活動，並同石破一齊去仙台參觀東京電子嘅晶片設備廠。
中國稀土礦企翻身：出口管制推高利潤 但風險依然存在
中國擁有全球最大稀土儲備，並積極將之「武器化」對抗美國。自四月對七種戰略金屬實施出口限制後，雖然令部分西方工業生產陷入困境，但亦大幅推高咗中國礦企嘅收入。
據日經亞洲報道，所有主要上市稀土礦企今年上半年都錄得盈利，或者利潤大幅增長。例如中國稀土資源科技，屬於中國稀土集團核心上市公司，今年收入按年升62.4%至18.7億人民幣，淨利潤由去年同期虧損2.44億，轉為盈利1.62億人民幣。
中國最大嘅稀土礦企「中國北方稀土」同樣受惠，收入按年升45.2%至188.6億人民幣，淨利潤更暴增20倍至9.31億人民幣。
不過，今次出口管制雖然救活咗國企，但亦再次反映出中國稀土企業對價格波動嘅脆弱性。隨住美國、澳洲等國加快建立自己嘅稀土供應鏈，中國稀土集團旗下另一上市公司「中色非金屬」就警告，呢啲海外舉措「有可能削弱中國稀土行業全球定價權」。
中國AI晶片產能急升：新廠落成 國產標準崛起
中國晶片廠正加快腳步，計劃明年將AI處理器產量提升三倍，直接回應美國貿易限制，並希望追上全球技術領先者。
當中關鍵係新建成嘅晶圓廠，包括三間專為華為而設嘅廠房，將大幅提升產能。其中一間預計今年底投產，另外兩間則於2026年啟用。加上中國最大晶片廠中芯國際計劃將7納米產能翻倍，勢必重塑國內市場格局。
產量提升帶動新生態圈出現。中國AI新創DeepSeek正推動新晶片標準，鼓勵本地廠商研發度身訂造嘅處理器。即使硬件未及美國先進，但集體努力有望令中國更有效同美國競爭AI市場。
PCB產業「南移」：泰國成新AI硬件重鎮
泰國正急速崛起，成為全球印刷電路板（PCB）生產新樞紐，主要受AI伺服器及顯示卡需求帶動。過去PCB產業集中喺台灣同中國，但現時已有近60間來自中台嘅PCB廠商喺泰國設廠，時間不足三年。
日經亞洲訪問十間已投資泰國嘅公司，發現AI需求係推動PCB供應鏈「世代大遷移」嘅新動力。2022年時，美國眾議院議長佩洛西訪台後，中國喺台灣周邊進行實彈軍演，令業界重新意識過度依賴台灣嘅地緣政治風險，進一步催生「台灣+1」生產策略。
雖然PCB行業一向被外界忽視，但其實係手機、汽車、數據中心、飛機等各類科技產品不可或缺嘅基礎組件。泰國今次「PCB天堂」地位鞏固，將會顛覆過去亞洲科技產業鏈格局。
特朗普家族進軍亞洲穩定幣 金融新秩序還是利益衝突？
特朗普二仔Eric Trump正積極進軍亞洲加密貨幣市場，目標係「重新定義全球金融」。由特朗普家族主導嘅World Liberty Financial，四月推出美元穩定幣USD1，現已喺多個交易所上市。
Eric Trump同公司聯合創辦人Zak Folkman認為，香港最新穩定幣監管同中國可能推人民幣穩定幣，對佢哋嚟講係互補而非競爭，有望推動全球金融更高效。佢哋甚至唔排除合作可能性。
不過，特朗普家族直接參與穩定幣業務，難免引起利益衝突疑慮，特別係特朗普本人多次公開支持加密貨幣。Eric Trump則強調：「我同政府冇關係，我一直都係私人企業界。」
編輯評論：亞洲科技鏈大洗牌——地緣、技術與金融三重變奏
今次亞洲科技產業鏈大洗牌，背後其實係三重力量交錯：地緣政治、技術自主、金融創新。
首先，稀土出口管制證明中國仍然有能力「卡脖子」西方，但同時亦暴露咗自己對外部需求依賴。未來美澳等國建立本地供應鏈，勢將中國定價權逐步稀釋，長遠反而會削弱中國影響力。中國要維持優勢，必須加快由「資源出口」轉型「技術升級」。
其次，晶片同PCB供應鏈由中國、台灣「南移」去泰國，反映亞洲地緣風險已經深刻改變企業決策。泰國雖然短期受惠，但長遠能否建立完整生態圈，還要看人才、基建同政策配套。對香港同新加坡等地而言，如何吸納高端製造業或成為新機遇。
最後，特朗普家族進軍亞洲穩定幣，表面係金融創新，實則反映美國政商界對數碼貨幣主導權嘅爭奪。香港作為亞洲金融中心，面對中美兩大勢力角力，既係風險，亦有可能成為全球穩定幣規則制定者。
總括而言，亞洲科技產業鏈未來數年必定充滿變數。對香港企業同投資者而言，如何把握地緣轉移、技術標準換代同金融規則重寫帶來嘅新機會，將會係決勝關鍵。
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