以太坊供應創三年新低，企業需求激增

以太坊交易所儲備降至三年低點，ETF和企業財庫吸納供應

以太坊在集中交易所的供應量自2022年以來已下降約38%，隨著數十億資金流入現貨ETF和企業財庫的ETH持有量不斷增加。

根據CryptoQuant的數據，自2022年9月達到約2880萬ETH的高峰以來，儲備量已減少近1070萬ETH，目前約為1740萬ETH，僅在過去三個月內就有約250萬ETH離開交易所。

供應量的減少與以太坊的曝光新渠道日益受到關注有關。自2024年7月推出的現貨ETH交易所交易基金（ETF）以來，已吸引超過130億美元的淨流入。根據CoinGlass的數據，在6月至8月之間，這些基金的淨流入超過100億美元，其中7月的淨流入創下540億美元的紀錄。

企業財庫的需求也在推動這一趨勢。過去幾個月來，幾家上市公司已宣布將ETH納入其財庫，這些定期的企業購買對交易所的供應量產生了影響。

ETH財庫公司不斷增加

SharpLink Gaming成為2025年最早將其儲備轉向以太坊的上市公司之一。該公司在一筆4.25億美元的私募資金支持下，於5月啟動了一項財庫策略，截至8月底，持有量達到797,704 ETH，按目前價格計算約為35億美元。

在7月，BitMine Immersion Technologies也加入了這一趨勢，透露其累積了約186萬ETH，約佔該代幣總供應量的1.5%。另一家主要參與者The Ether Machine在9月宣布持有495,000 ETH並計劃在納斯達克上市。

根據Ethereum Treasuries的數據，目前有17家上市公司已知持有以太坊，總共控制超過360萬ETH。

ETH作為儲備資產的一個主要吸引力在於其獲取收益的能力。一位Bitfinex的分析師告訴Cointelegraph：“與比特幣不同，ETH既是一種宏觀資產，也是生產性資產，通過質押獲得收益，並在L2和DeFi中保障超過1000億美元的代幣化資產。”

質押是將加密貨幣鎖定以幫助保護區塊鏈網絡的過程，並作為回報獲得以同一代幣支付的獎勵。

周二，以太坊的質押進入隊列已達到自2023年以來的最高水平，860,369 ETH（約37億美元）正等待質押。

ETH進入ETF的趨勢

除了企業財庫外，以太坊也正被現貨交易所交易基金（ETF）吸納。這些產品在2024年首次在美國推出後起步緩慢，但需求在7月開始上升，因為對加密資產的友好監管環境促進了機構的再度興趣。

這一激增主要由BlackRock的iShares以太坊ETF（ETHA）推動，該ETF已成為歷史上增長最快的ETF之一，截至周二，其資產價值超過160億美元。

根據CoinMarketCap的數據，現貨ETH ETF的總資產管理（AUM）約為240億美元。

一些分析師認為，這一需求反映的不僅是短期的投機。Sygnum的首席投資官Fabian Dori最近告訴Cointelegraph：

“在經歷了一段相對於比特幣的表現不佳以及投資者情緒惡化後，以太坊最近在其採用率和價值主張的認可上經歷了顯著的復甦。”

根據Dori的說法，質押將是ETH ETF的下一個前沿。“如果現貨ETH ETF被允許質押其持有的資產……在一個成熟、受監管且可交易的結構中獲得額外收益的能力，將使這些產品更具吸引力，並吸引更多資金。”

不出所料，幾家ETF發行商最近已開始為其以太坊基金添加質押功能。

BlackRock已通過納斯達克提交了增加質押功能的申請，而Fidelity則修訂了其現貨以太坊ETF提案，以允許部分資產進行質押。

預計美國證券交易委員會（SEC）將在10月對質押功能作出裁決，屆時最終申請的截止日期將到來。

這篇報導不僅展示了以太坊在市場中的地位如何隨著機構投資者的興起而增強，也反映了加密貨幣市場的成熟度。隨著ETF的興起和企業財庫的增加，這些趨勢可能會進一步推動以太坊的價值增長和市場的穩定性。未來，質押功能的引入可能會成為吸引更多投資者的關鍵因素，這不僅有助於提高以太坊的流動性，也可能改變整個加密市場的格局。

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