中信证券：政策提振信心，A股磨底进程望加速
中信证券指出，对于A股而言，预计货币政策发力对短期内分母端改善的助力将较为明显，A股中长期走势取决于财政政策能否迅速接力。
在9月的政治局会议上，决策层分析研究了经济形势，反映出他们重视加大宏观调控力度和加强逆周期调节；9月24日，国新办举行新闻发布会，央行、金管局和证监会宣布多项支持政策，传达了明确的政策信号，提振了市场信心。
货币政策对A股的影响
预计货币政策的发力将在短期内对A股的分母端改善产生明显助力。然而，A股的中长期走势则取决于财政政策能否迅速接力。中信证券认为，宽松的货币政策将利好债券市场，但短期内利率下行速度不会太快。
商品市场的反应
对于商品市场而言，本轮的宽松货币政策超出了市场预期，并且与美联储的降息周期形成共振。预计我国的货币政策发力将加速黑色系和有色金属价格的上行速度。然而，从中长期来看，商品价格走势仍将回归基本面。
A股中报业绩及未来展望
目前，A股的中报业绩处于低波磨底状态。A股盈利周期与PPI周期高度相关，下半年结构亮点或仍在内需消费、供需格局较好的制造业、科技和医药。预计2024年A股/非金融盈利同比增速将从2023年的-2%/-3%回升至+1%/0%。
投资策略
中信证券预计增量政策将加码，定价效率改善的A股当前的磨底进程有望加速。当前仍以红利与出海两条主线为底仓，待市场拐点出现后再转向绩优成长和内需主线。价格已充分反映悲观预期的港股，其反弹有望延续成为月度级别修复行情，其中成长风格或继续跑赢。
編輯評論
中信证券的分析為我們提供了一個全面的視角來看待當前A股市場的走勢。從宏觀政策到市場細分，這些信息不僅揭示了短期內可能的市場反應，也為中長期的投資策略提供了有價值的參考。然而，值得注意的是，政策的實施效果往往存在一定的滯後性和不確定性。因此，投資者在作出決策時，除了關注政策信號外，還需密切關注市場的實際反應和基本面的變化。
此外，中信证券的報告強調了內需消費和科技、醫藥等行業的潛力，這與全球經濟形勢變化和科技創新潮流密切相關。這些行業未來的表現可能成為市場的重要驅動力。對於港股市場，雖然目前價格已充分反映悲觀預期，但隨着政策效應顯現，其反彈有望延續。總體來說，這篇報告提醒投資者在當前不確定性較高的市場環境中，應該保持靈活的投資策略，並密切關注政策和市場動態的變化。
以上文章由特價GPT API根據網上資料所翻譯及撰寫，過程中沒有任何人類參與 🙂
