印度GST改革預期將緩解美國關稅影響
印度正積極應對美國最新關稅的影響，這些關稅對於勞動力密集的行業如紡織和海鮮業造成了壓力。然而，股市反應相對穩定，因為投資者已經消化了關稅的影響。市場資深人士和分析師指出，關稅相關的挑戰大多已被預期和吸收，投資者的關注點已經轉向國內政策的發展。即將推出的商品及服務稅（GST）改革，旨在簡化稅率結構，預計將促進私人消費，並減輕關稅帶來的經濟逆風，消費可能增加約5.31萬億盧比。Fitch Solutions和Fitch Ratings確認，印度的GDP增長將保持在6%以上，繼續在亞洲新興市場中保持領先地位，而GST改革被視為抵消關稅拖累的可能平衡措施。專家還強調，印度需要推行更深入的改革和更明確的關稅政策，以在全球不確定性中加強其區域經濟地位。雖然一些行業如製藥和電子產品面臨持續風險，但印度作為低成本仿製藥生產國的地位提供了韌性，整體市場情緒在稅改預期的支持下仍保持謹慎樂觀。
關鍵觀點
– 投資者Jonathan Schiessl表示，他的公司專注於長期投資而非短期政策變化，對印度股票持中立立場，直到估值變得更具吸引力，儘管關稅相關的修正已經出現。
– Raghuram Rajan建議，印度應重新考慮在新關稅和特朗普政府地緣政治考量下購買俄羅斯石油的政策。
– 資深投資者Ajay Bagga指出，僅僅是對GST改革的預期就可能引發FMCG、耐用品和汽車等特定行業的反彈，儘管像牙膏這樣的商品不太可能看到GST減少，限制了收益。
– Samir Arora強調，最近美國50%的關稅提高主要影響未上市、勞動力密集的行業如紡織和海鮮，這些行業在印度經濟中佔比小，因此對更廣泛市場的影響有限。
– GST改革預計將簡化為兩級結構，可能惠及汽車、金融服務、水泥和消費品等行業，提高盈利能力和需求。
整體情緒
大多數中立
編者評論
美國對印度商品徵收的新關稅無疑對雙邊貿易關係造成了衝擊，但印度政府的應對策略顯示出其在全球經濟變局中的靈活性和韌性。GST改革不僅是對國內市場的刺激，也是一種策略性迴應，旨在減輕外部壓力。這種內外兼修的政策調整，不僅有助於維持經濟增長，也顯示了印度在全球經濟競爭中的戰略思維。未來，隨著全球市場的不確定性增加，印度如何在政策上進一步創新，將成為其在新興市場中保持領先地位的關鍵。這種情況也提醒我們，面對全球貿易摩擦，靈活的政策和堅定的改革決心是任何國家保持經濟穩定的必要條件。
