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Binance 和 Tether 正密切關注韓國：原因何在
韓國的穩定幣框架如何演變？
韓國已成為全球穩定幣討論的焦點，吸引了像 Binance 和 Tether 這樣的主要參與者的高度關注。這兩家公司都是全球最大的穩定幣發行商，未來面臨的挑戰將取決於這個東亞國家新法規的發展。
目前，韓國國會正在審議多項競爭性法案，這些法案旨在規範穩定幣的發行、支持及監管。儘管這似乎僅是國內的監管問題，但其引發的連鎖反應可能會產生深遠的影響。圍繞監管圈的辯論和討論反映了韓國更廣泛的戰略目標，特別是在加強對數字金融的國家控制、減少對美元支持的穩定幣的依賴，以及在快速發展的亞太數字資產領域中增強其地位等方面。
擬議的立法涉及多個關鍵方面，包括但不限於：
* 資本儲備要求
* 資產支持規則
* 是否可以對持有的穩定幣支付利息。
對於 Binance、Tether 和其他全球主要參與者來說，韓國最終的框架可能會釋放出一個巨大的新市場，或是施加超越國界的監管負擔。
韓國穩定幣監管的背景
韓國對穩定幣的監管方法迄今為止大致上不一致。擬議的監管監督分散在多個機構之間，尚未建立明確的法律框架。然而，這一情況可能會迅速改變。
新的提案，包括最低500萬韓元的股本要求和更嚴格的資本規則，可能會重塑當前的監管拼湊。
除了法律變更，還存在重大的經濟擔憂。在2025年第一季度，超過190億美元的美元掛鉤穩定幣從韓國流出，這突顯了保留資本和加強金融主權的必要性。
草案立法、經濟緊迫性和中央銀行的謹慎態度繼續塑造韓國對穩定幣的監管方式。
韓國的穩定幣競爭法案
多位韓國立法者提出了針對穩定幣的法案。雖然所有法案的目標相似——規範穩定幣，但每個法案所提出的方法卻各不相同。以下是一些法案的簡要介紹。
### Ahn Do-geol（民主黨）：價值穩定數字資產法案
2025年7月28日，民主黨立法者 Ahn Do-geol 在韓國國會提出了價值穩定數字資產法案，以規範韓元掛鉤的穩定幣。該法案要求發行者：
* 維持最低資本5000萬韓元（約360萬美元）
* 持有100%儲備於高度流動的資產，如現金或政府債券，以確保穩定性和用戶在三個工作日內的賠償。
該法案確立了金融服務委員會、韓國銀行和經濟和財政部的協調監管，並授予他們應對市場干擾的緊急權力。
該法案明確禁止對穩定幣支付利息，以保護貨幣政策並防止金融市場不穩定。
### Kim Eun-hye（人民力量黨）：固定價格數字資產支付創新法案
2025年7月30日，人民力量黨的 Kim Eun-hye 在韓國國會提出了固定價格數字資產支付創新法案。
該法案要求發行者維持最低資本5000萬韓元（約360萬美元），並持有100%儲備於高度流動的資產，如現金或政府證券，以確保穩定性和保護投資者。
它強調透明度，要求強制披露義務，包括詳細的白皮書和產品描述，以增強市場信任。
與其他提案不同，該法案並不禁止支付利息，隱含地允許發行者提供收益以吸引用戶。這種以市場為導向的做法旨在平衡創新與投資者保護，從而使韓國在亞太數字資產市場中成為一個具競爭力的參與者。
### Min Byung-duk（民主黨）：數字資產基本法
2025年6月10日，韓國民主黨的 Min Byung-duk 提交了數字資產基本法。
該法案提議成立一個由總統領導的“數字資產委員會”來監督政策協調和行業發展，同時強調私營部門的參與重要性。
該法案授權發行基於韓元的穩定幣。發行者需要持有最低資本500萬韓元（約366,000美元）並維持100%儲備以確保穩定性和用戶贖回。
此外，該法案還旨在提高透明度，鼓勵競爭，並防止資本流出至外國穩定幣。
為什麼 Binance 和 Tether 對韓國的穩定幣法規如此關注
Binance 和 Tether 這兩家全球頂尖的穩定幣發行商一直在密切觀察韓國的監管發展，因為這可能影響當地及亞太的金融科技市場。他們關注的焦點集中在三個因素上。
* **機會**：靈活的框架可能支持韓元掛鉤的穩定幣，促進亞太地區的跨境結算，對尋求替代美元掛鉤貨幣的當地用戶具有吸引力。
* **風險**：嚴格的規則，如對利息支付的限制，可能會使用戶不願意使用穩定幣，並限制創新，還會加強美元掛鉤穩定幣（如 Tether 的 USDt 和 USDC）的主導地位，從而限制全球發行商的交易角色。
* **戰略重要性**：韓國強大的金融基礎設施使其成為潛在的儲備支持穩定幣中心，如果監管能夠平衡。然而，過於嚴格的政策將促使美元掛鉤穩定幣的主導，從而減少市場多樣化的機會。
韓國的穩定幣監管在全球背景下
韓國推動穩定幣的努力反映了全球對數字資產監管日益嚴格的趨勢。其方向與美國的 GENIUS 法案相一致，該法案同樣旨在標準化穩定幣發行者的儲備管理、透明度和治理。
根據《金融時報》的報導，2025年第一季度，超過190億美元的美元掛鉤穩定幣從韓國流出。許多投資者將資金轉向提供更高收益的海外加密交易所。
這一資金外流的現象對韓國的金融穩定施加了壓力，加速了建立能夠留住資本的監管框架的努力。
其目標是雙方面：
* 建立防護措施，減少資金外流，改善國內創新的條件
* 一個良好調整的監管系統可以提高市場信任，鼓勵機構參與，推動本地發行的穩定幣的採用。
然而，韓國銀行已發出警告，認為允許非銀行實體大規模發行穩定幣存在風險，可能對貨幣政策造成干擾，導致系統性不穩定，並增加對貨幣波動的暴露。
總的來說，韓國如何解決這些矛盾，最終將決定它是設立創新與宏觀經濟穩定之間的新標準，還是成為（失敗的）監管過度的案例研究。
以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。而圖片則由FLUX根據內容自動生成。
