拼多多第二季收入超市場預期 淨利下滑因應競爭加劇加大投資
由Deborah Mary Sophia及Casey Hall報導
電商公司拼多多（PDD Holdings），旗下在中國經營低價平台「拼多多」，以及國際市場的「Temu」，於週一公佈的季度收入超出市場預期，但淨利潤因為加大投資以應對日益激烈的競爭而出現下滑。
該公司在美國上市的股票於盤前交易中上升0.3%，報告調整後每ADS（美國存托憑證）收益為22.07元人民幣，高於市場預期的15.74元。
中國政府一直致力於刺激內需，以振興面臨多重壓力的經濟，包括疲弱的房地產市場及美國前總統特朗普的貿易政策等挑戰。
為吸引消費者，拼多多、京東（JD.com）及阿里巴巴（Alibaba）等主要電商紛紛推出大幅折扣及促銷活動。雖然這策略提振了需求，但同時也引發了價格戰。
除了在中國必須保持低價外，拼多多近幾個季度的利潤率亦因為投入數十億美元於商家支持計劃，以及美國關稅推高國際運費成本而受到壓力。
第二季度財報顯示，拼多多在伺服器成本、銷售及市場推廣費用等方面的開支全面增加，均屬於其提升商家及消費者生態系統的策略之一。
競爭日益激烈 管理層預期利潤波動
拼多多聯合首席執行官趙嘉震表示，公司預計未來幾個季度利潤水平將出現波動。
他在與分析師的電話會議中指出：「過去一季度，行業競爭進一步加劇……在此背景下，我們的收入增長放緩，營運利潤顯著下降。」
趙嘉震補充：「我們不認為本季度的利潤水平是可持續的，預計未來季度利潤將有波動。」
為了應對壓力，拼多多旗下的Temu積極推廣存放於美國倉庫的產品，並嘗試吸引更多本地賣家參與。不過，該業務仍面對全球電商巨頭亞馬遜（Amazon）的競爭，後者憑藉規模優勢與供應商談判取得優惠價格。
Temu亦逐步轉型為「全方位管理」模式，公司對產品選擇、定價及物流擁有更多控制權，希望利用其龐大的供應鏈網絡將價格壓至最低。
然而，根據本月線上行銷公司Omnisend的一項調查，仍有30%的美國消費者察覺到Temu產品價格上漲。
拼多多第二季度收入達到1039.8億元人民幣（約145.3億美元），同比增長7%，但營運利潤下降21%。
調整後歸屬於拼多多股東的淨利潤為327.1億元，較去年同期的344.3億元有所下降。
（匯率：1美元兌7.1561人民幣）
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評論與分析
拼多多的最新季度業績揭示了中國電商在面對激烈市場競爭及國際貿易壓力下的現實挑戰。雖然收入增長穩健，但利潤壓縮反映出企業為了市場份額而大幅投入，尤其是在促銷折扣和完善供應鏈上不惜重金。這種策略短期內或許有利於擴大用戶基礎和維持競爭力，但長遠來看，持續的價格戰和高昂的營運成本可能會削弱企業的盈利能力。
拼多多轉向「全方位管理」模式，表明其意圖加強對供應鏈和產品質量的控制，這或將帶來更穩定的客戶體驗和成本優化。然而，這也意味著公司需要承擔更多運營風險和責任，尤其是在國際市場，如何與亞馬遜等全球巨頭抗衡是一大考驗。
此外，Temu在美國市場面臨的價格上漲問題，可能影響消費者忠誠度。對於以低價策略吸引客戶的電商平台來說，價格敏感度極高，任何價格波動都可能導致用戶流失。因此，拼多多未來如何平衡成本控制與價格競爭，將是決定其國際市場成敗的關鍵。
總結來說，拼多多正處於關鍵的轉型期，既要應對國內外市場競爭的壓力，也要在保持低價優勢和提升服務質量之間尋找平衡。香港及其他地區的投資者和消費者，應密切關注其策略調整與市場表現，這將深刻影響中國電商未來的發展格局。
以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。
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