Jefferies揭示歐洲基建十大趨勢 建築業增長強勁數據中心需求帶動
投資機構Jefferies最新報告指出，歐洲基建業正由多個主題塑造，當中既有增長動力，也存在挑戰。報告特別強調建築業的增長最為顯著，主要受數據中心與電力市場需求推動；相反，通訊塔市場表現較弱，因美國利率上升及客戶整合憂慮影響市場情緒。
美國方面，數據中心及人工智能仍是非住宅建築的焦點。Hochtief行政總裁Juan Santamaria表示，規模更大、複雜度更高的項目正惠及主要承包商。基建增長亦受惠於美國《基建投資與就業法案》，AECOM的Troy Rudd指出，目前僅約36%目標資金已使用，未來有大量投資空間。
歐洲方面，法國高速公路續約進展接近，Vinci行政總裁Pierre Anjolras表示政府已有框架推動特許經營招標。美國管理車道亦漸受重視，Ferrovial行政總裁Ignacio Madridejos提及TIFIA貸款擴展及環評程序簡化帶來正面影響。
能源領域長遠依然是增長動力，儘管短期波動存在。Vinci Energies行政總裁Arnaud Grison指出，電氣化、能源轉型及數碼化是結構性推動力。德國方面，Jefferies預計私營投資將帶動短期動力，但SPIE的Gauthier Louette提醒轉化為訂單尚需時間。
英國基建前景樂觀，尤其是電力領域，Balfour Beatty行政總裁Leo Quinn形容該領域增長「驚人」。法國電訊業整合成為重要趨勢，Orange行政總裁Christel Heydemann確認正展開初步收購談判，Jefferies亦認為市場內整合「合情合理」。
非洲通訊塔投資加速，Helios Towers行政總裁Tom Greenwood形容當地租戶增長良好，營運環境健康。
最後，歐洲交通流量仍面臨壓力。漢莎航空行政總裁Carsten Spohr指出，北大西洋航線增長放緩，影響短途航線的連接客流，顯示運輸業仍有結構性疲弱。
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評論與啟示：
Jefferies這份報告清楚描繪了歐洲及美國基建市場的多元面貌，尤其突出了數據中心和能源轉型對建築行業的強力拉動。隨著人工智能和數碼化加速發展，對基建的需求不再僅是傳統道路橋樑，而是更複雜的設施和系統，這對承包商提出了更高的技術和管理要求。
法國和英國基建的政策推動與市場整合趨勢，反映出政府和企業正積極尋求效率與規模經濟，這或將重塑歐洲基建格局。非洲通訊塔市場的快速發展則凸顯新興市場的潛力與投資價值。
不過，交通運輸業的持續疲軟提醒我們，基建投資不會均衡分布，需密切關注經濟周期和政策調整對不同行業的影響。對香港投資者而言，這些趨勢提供了國際視野，尤其是在能源轉型和數碼基建領域，或可尋找跨境合作與投資機會。
至於Vinci（SGEF）這類傳統基建龍頭，面對新技術和市場變革的挑戰，如何保持競爭力和創新，將是未來成功的關鍵。整體來看，基建行業正經歷深刻變革，投資者需要用更加多元和前瞻的眼光來審視這一領域的機遇與風險。
以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。
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