銀行遊說團體爭取修改GENIUS法案：是否為時已晚？
美國的銀行遊說團體對於利息穩定幣及其對金融系統的挑戰並不感興趣，但可能已經為時已晚，無法修訂GENIUS法案中的「漏洞」。
銀行政策研究所（BPI），這個由摩根大通首席執行官傑米·戴蒙領導的銀行業倡導組織，上週向國會發出了一封信，聲稱穩定幣對現有的信貸系統構成風險。
BPI敦促監管機構關閉GENIUS法案中的所謂漏洞，這是一項規範美國穩定幣行業的新法律，否則從銀行存款的轉移將增加貸款成本並減少對企業的貸款。
銀行遊說團體在華盛頓擁有相當大的影響力，儘管它可能會使立法變得複雜，但有些人認為這只是延遲了不可避免的未來：一個以穩定幣為主的金融體系。
銀行認為穩定幣利息是一種威脅
加密行業的知名人士長期以來主張，穩定幣發行者應該被允許向用戶提供利息。今年三月，Coinbase首席執行官布萊恩·阿姆斯壯表示，利息穩定幣將使用戶對金融產品擁有更多控制權。
但根據政策和公共事務律師安德魯·羅索的說法，鏈上利息的創新意味著流動性、償付能力和投資者保護等問題並不簡單。
“對‘輕鬆合規’的聲稱忽略了確保適當儲備支持、反洗錢/了解你的客戶及審慎監管同時進行的複雜現實，”他告訴Cointelegraph。
BPI的信件直接針對了這些擔憂。它特別質疑GENIUS法案第4(a)(11)條中的所謂「漏洞」，該條禁止穩定幣發行者支付“任何形式的利息或收益（無論是現金、代幣或其他補償），僅僅與持有、使用或保留該支付穩定幣有關。”
這一條款似乎禁止產生收益的穩定幣，但根據加密專業律師阿倫·布羅根的說法，“許多人認為這並不禁止交易所和發行者之間的交易。”
其他公司（如交易所）允許穩定幣支付利息的能力基於GENIUS中提到的“持有、使用或保留”以外的因素。GENIUS法案中的“僅僅”一詞是一個“強大的法律限制，這確實意味著如果交易有任何其他基礎，那麼它們可能不符合條件，”他告訴Cointelegraph。
因此，儘管GENIUS的“寫作看似相當完整，但對利息的禁止實際上可能相對鬆散。”
穩定幣的影響及銀行業的擔憂
穩定幣通常能提供遠高於傳統銀行的利息，BPI表示這並不會取代銀行存款、貨幣市場基金或投資產品，而支付穩定幣的發行者並未受到同樣的監管、監督或檢查。
它表示，這對現有的信貸模型構成威脅。根據現狀，客戶存款使銀行能夠通過貸款和信貸額度創造出相當一部分的貨幣供應。
BPI指出：“促進從銀行存款和貨幣市場基金轉向穩定幣，最終將增加貸款成本，並減少對企業和家庭的貸款。”
羅索表示，銀行業的擔憂可能有其根據。“銀行遊說團體最強的論點是，允許穩定幣發行者支付利息的風險會創造不受監管的‘影子銀行’，威脅金融穩定和消費者安全。沒有健全的資本、儲備要求和監管，穩定幣發行者可能會引發流動性危機，並使用戶面臨更大的風險。”
然而，當銀行將發行者支付穩定幣的利息稱為“本質上危險”時，羅索認為他們的立場開始崩潰。考慮到一些來自加密行業的提案表明，在適當的監管下，允許發行者支付利息是可能的，“全面禁止可能看起來更像是保護傳統銀行，而不是平衡進步。”
GENIUS法案會被修訂嗎？
在華盛頓，自私地追求自身利益而不顧公共利益幾乎是理所當然的。在這方面，政策制定過程中強大且相互矛盾的影響可能會“稀釋立法和監管，導致政策僵局，產生的妥協可能會讓雙方都不滿意，進一步創造市場不確定性，”羅索表示。
他指出，在2008年金融危機之前，抵押貸款貸方阻止了對掠奪性貸款的更嚴格規範，直接導致了金融風險的承擔，最終導致金融系統的崩潰。
“這些遊說戰鬥只會擴大規範的缺口和弱點，破壞我們的金融穩定和消費者保護，進一步侵蝕公眾信心，而現在比以往任何時候都更相關的是，我們政府公正監管的能力——特別是當遊說似乎賦予既得利益者優先待遇時，無論是公開還是隱藏，”羅索說。
然而，銀行業實際上挑戰穩定幣的能力有限，根據布羅根的說法，它可能只是在試圖挑戰不可避免的事情。加密行業不太可能接受對GENIUS的修訂，這是一項已經做出讓步的法律。
布羅根表示：“銀行遊說團體在這裡是對著風車作戰。有時你會看到新的語言偷偷混入其他立法中，但我懷疑如此重要的內容能在雷達下通過。我不期望在這屆國會中會有更多穩定幣的立法。”
他補充說，銀行業正在抵抗不可避免的變化，引用了音樂高管對數字音樂和文件共享興起的抗議作為歷史例子。
“人們從來不想用銀行來進行支付，他們只是不得不這樣做。現在，他們不需要了。就像數字音樂文件比CD更好一樣，去中介化的金融比傳統銀行更好、更方便，”他在最近的一篇博客文章中表示。
銀行業在華盛頓擁有相當大的影響力，但對穩定幣的擔憂可能已經為時已晚。加密行業現在能夠成功而有影響力地為自己的利益辯護，並且已經通過GENIUS這一法案實現了這一點。
尚待觀察的是，這一新的金融秩序將如何影響日常投資者。根據BPI的說法，向穩定幣的轉變意味著“更高的利率、更少的貸款，以及對主街企業和家庭的成本增加。”
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