【穩定幣新機】加密匯兌嚴格執行Travel Rule跨境轉帳新規

全球加密貨幣交易所嚴格執行「旅行規則」　跨境轉賬需證明資金來源

2025年8月16日，加拿大溫哥華——全球各地的加密貨幣交易所，現正全面加強對金融行動特別工作組（FATF）「旅行規則」的合規要求。這項規則要求虛擬資產服務提供者（VASPs）在資金轉移時，必須互相傳送客戶資料。過去這項規定執行較為寬鬆，如今卻成為2025年加密貨幣合規的核心，監管機構、銀行及機構投資者均要求在資金轉移前，必須有可驗證的合法跨境證明。

旅行規則全面收緊　加密貨幣轉賬須交足資料

FATF於2019年推出旅行規則，目的是讓數碼資產受到如同傳統銀行電匯般的保密及監管。規則要求VASPs在達到特定金額門檻的交易中，收集並傳送發送人（發起人）及收款人（受益人）的資料。雖然初期推行時全球步伐不一，但2025年標誌著全球執行的收斂。如今，不合規的交易所不但會被吊銷牌照，還可能失去銀行合作及被主流金融網絡拒諸門外。

Amicus International Consulting是一家專門協助個人、家庭及機構合法跨境結構化資產的顧問公司，該公司指出，投資者在進行國際數碼資產轉移時，遇到的阻力愈來愈大。準備齊全的證明文件、身份一致性及對手方驗證，已經成為順利轉賬的必要條件。

旅行規則加速執行的背後力量

多重因素推動旅行規則嚴格執行：

– **全球規則趨同**：歐盟、英國、美國、加拿大、新加坡及日本均已立法強制執行旅行規則，這些地區之間的跨境轉賬現時有統一標準。
– **對交易所壓力劇增**：監管機構要求交易所拒絕接收來自不合規平台的轉賬，「合規或出局」成為行業新常態，弱勢交易所被邊緣化。
– **反洗黑錢及反恐資金監控**：執法部門認為加密貨幣是高風險洗錢、逃避制裁及非法融資渠道，嚴格遵守旅行規則已成為合法經營的底線。
– **投資者要求提高**：機構投資者及銀行不會與未能證明旅行規則落實的VASPs合作。

用戶面對的嚴格管控措施

強制資料傳送

交易所現時必須傳送下列資料：

– 發送人及收款人全名
– 賬戶識別（如與交易所賬戶綁定的錢包地址）
– 實體地址、國民身份證號或客戶號碼
– 交易金額、日期及用途

未能提供以上資料的轉賬會自動被阻截。

補充證明文件

大額轉賬時，客戶需提供合約、發票或投資協議等證明資金用途，這與傳統銀行對大額電匯的文件要求如出一轍。

對手方驗證

交易所會核查收款方是否具備旅行規則合規資格。轉賬至未受監管錢包或不合規交易所的資金，會被凍結直至證明資金來源合法。

合規記錄保存

VASPs必須保存合規記錄至少五至十年，讓監管機構可追溯審查交易。

實例剖析：歐洲投資者在巴黎交易所被阻截

一名德國投資者嘗試將價值12萬歐元的比特幣由巴黎交易所轉至新加坡平台，因未能提交證明合法用途的合約而被阻截。最終，投資者補交投資協議及身份文件後，交易才獲批。這反映出大額轉賬現時必須先交齊證明文件。

實例剖析：加國初創公司獲美國穩定幣投資

一間加拿大區塊鏈初創公司收到美國風投2百萬美元穩定幣投資，收款交易所要求證明資金屬合法股權融資。Amicus協助編制股東協議、投資者認證及付款計劃，48小時內獲批，顯示合規文件能加速資本流通。

企業與機構面臨的新合規壓力

企業利用加密資產作庫房管理或支付供應商，現時必須比照國際電匯嚴格執行：

– 每宗主要轉賬需撰寫交易說明
– 收集對手方身份文件
– 保存與付款有關的發票及合約
– 驗證對手方旅行規則合規

未能適應新規則的企業，將面臨資金凍結、合規調查及失去合作夥伴。

實例剖析：物流公司支付亞洲供應商

一間歐洲物流公司為避開銀行延誤，用穩定幣支付亞洲供應商，交易所凍結資金直至公司提交供應商發票及運輸合約。Amicus協助建立合規文件夾，最終恢復跨境付款流程。

各地區執行差異

歐盟

歐盟《加密資產市場規則》（MiCA）要求27國統一執行旅行規則，所有VASPs必須在超過1,000歐元的轉賬中傳送客戶資料，監管機構隨機抽查審核。

美國

美國金融犯罪執法網（FinCEN）規定超過3,000美元的轉賬必須執行旅行規則，交易所需保存詳細審計記錄，必要時提交可疑活動報告（SAR）。

亞太地區

新加坡要求所有持牌VASPs整合旅行規則系統，金管局定期巡查。日本對不合規者嚴懲，包括吊銷牌照。

中東地區

杜拜虛擬資產監管局（VARA）全面推行旅行規則，巴林及阿布扎比國際金融中心（ADGM）亦與FATF標準接軌，合規被視為吸引全球交易所的關鍵。

身份結構調整與旅行規則合規

旅行規則令身份管理變得更重要。曾改名、獲第二國籍或重組身份的投資者，必須確保交易所賬戶資料與新身份一致。

實例剖析：雙重國籍投資者

一名加拿大-阿聯酋雙重國籍者，試圖以加拿大護照轉移以太幣，賬戶卻以阿聯酋身份登記。最終需同時提交兩本護照、雙重國籍證明及更新賬戶資料，Amicus協助其身份對齊，日後交易更暢順。

補充文件成合規「保險」

交易所現時常規要求額外文件，包括：

– 居留證或簽證
– 公司註冊證明
– 合約及發票
– 顯示法幣兌換紀錄的銀行單

實例剖析：自由職業者收取加密貨幣

一名墨西哥自由職業者收到歐洲客戶支付的穩定幣，提款時被凍結，需提交發票及通訊證明資金來源，文件齊全後資金獲釋放。

對手方風險與資金凍結

交易所日益拒絕來自不合規VASPs的轉賬。依賴未受監管錢包的客戶，若對手方拒絕配合或倒閉，隨時永久失去資產。

實例剖析：投資者因離岸交易所失聯損失資產

一名歐洲投資者由小型離岸交易所轉幣至美國平台，美國交易所凍結資金並要求證明合法來源，離岸平台倒閉前未能提供資料，投資者損失50萬歐元資產。

對匯款業務的更廣泛影響

穩定幣日漸用於匯款，但同樣需合規。外勞匯款需提交身份證明、僱傭證明，甚至薪金單。

實例剖析：外勞用加密貨幣匯款

一名在杜拜工作的菲律賓人，用穩定幣匯款5,000美元回馬尼拉，交易所要求其提供僱傭合約及薪金單。Amicus建議他預先準備合規文件，以免每次都被延誤。

企業庫房管理的合規新常態

大型企業利用加密資產進行跨境庫房管理，現時必須：

– 指派合規主管負責旅行規則
– 維持多地審計紀錄
– 於建立付款渠道前審查對手方合規

實例剖析：科技公司全球庫房管理遇阻

一間美國科技公司用穩定幣進行公司內部轉賬，當香港分公司未能達標旅行規則時，付款即被凍結。Amicus協助識別合規對手方並重組庫房操作。

旅行規則未來展望

到2030年，監管機構預期會有一套完全互通的系統，所有合規交易所能即時自動交換身份資料，任何一方不合規即拒絕轉賬。AI監控將進一步壓縮資料不一致或不完整的容忍度。

對投資者及企業來說，這意味著必須預先準備好合規文件，確保跨國身份文件一致，並審慎選擇對手方。

Amicus International Consulting將繼續協助客戶合法結構化、跨境合規及證明文件準備，以應對不斷演變的旅行規則環境。

編輯評論：加密貨幣「自由」神話終結？合規新時代的啟示

加密貨幣一直標榜「去中心化」及「無國界自由」，但隨著FATF旅行規則的全球落地，這種自由正在被現實合規需求逐步收緊。對香港用戶而言，這不單止是國際趨勢，更是本地未來監管的預演。當加密資產與傳統金融體系全面接軌，企業及個人都要學懂以銀行級標準處理身份、證明及文件管理。這種「合規即生存」的新常態，對於想用加密貨幣避開傳統金融監管的用戶來說，無疑是一大警號。

但反過來看，這亦為主流機構及專業投資者打開了大門。當規則明確、風險可控，資本流動反而更暢順。這場合規大洗牌，或許會淘汰一批投機者和灰色平台，但同時也會令加密貨幣市場更成熟、更值得信賴。未來，AI及自動化工具將進一步壓縮合規成本，真正的挑戰將是如何在保障私隱與打擊犯罪之間取得平衡。

對香港企業來說，及早建立合規文化、數碼文件管理及跨境身份協調能力，或許就是把握下一波加密資產機遇的關鍵。你準備好迎接這個「合規即自由」的新時代未？