2025人工智能投資大增但經濟效益仍未明朗

2025年上半年電腦硬件及軟件投資激增，但人工智能帶來的經濟效益仍未明朗

根據Capital Economics的數據，2025年上半年電腦硬件及軟件的投資出現顯著增長，當中電腦設備支出以年化86.4%的速度飆升，軟件投資亦上升了18%。不過，整體經濟的實質GDP增長卻放緩至年化平均1.2%，企業投資則以6.1%的速度擴張，顯示硬件投資雖然活躍，但未必直接帶動生產力提升。

這股硬件投資熱潮主要來自於進口，過去一年電腦及周邊設備的進口量激增近60%。相較之下，國內電腦及電子產品製造對第一季度GDP增長的貢獻微乎其微，只有0.03%，軟件則貢獻了0.26%。此外，Capital Economics指出，部分硬件購買激增可能是企業為應對潛在關稅政策而提前囤貨，而非純粹因為人工智能需求。

從生產力數據來看，情況亦較為複雜。第二季度勞動生產力以年化2.4%的速度增長，部分原因是就業增長放緩，但過去一年整體生產力增長速度已降至1.2%。歷史上，資本投資與生產力提升的關係並不密切。1990年代末和2000年代初的生產力提升，主要來自於多因素生產力增長，與資本和勞動力的直接投入關係較小。

與當年不同的是，目前軟件投資增長仍低於平均水平，約為10%，而研發支出在過去一年維持停滯狀態。Capital Economics認為，若人工智能要實現顯著的生產力提升，軟件和研發投資必須大幅增加。

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評論與啟示：

這篇報道揭示了當前人工智能熱潮背後的經濟現實與挑戰。雖然硬件投資數據看似亮眼，但其背後多數為進口產品，對本地經濟的直接拉動有限，反映出技術熱潮並未立即轉化為生產力的普遍提升。這提醒我們，科技投資的質量和結構比單純的數量更重要。

此外，報告中提及研發支出停滯，顯示企業在真正推動核心技術創新方面仍然謹慎，或許是因為人工智能的商業化和技術成熟仍需時間。這對政策制定者和企業管理層提出挑戰：如何在促進硬件需求的同時，加大對軟件開發和研發的投入，從而實現技術的深度融合和長期效益。

從香港及其他地區的角度看，這種投資趨勢提醒本地產業應加強自主研發能力，避免過度依賴進口硬件，才能在全球AI革命中佔有一席之地。未來的經濟增長不僅靠硬件購買，更需軟件創新和生產力提升的實質推動，這是所有投資者和政策制定者需要密切關注的關鍵方向。

以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。