以太坊期權缺乏熱情：5,000美元以太坊價格的最大風險是什麼？
持續的ETF資金流入和企業儲備可能使以太坊有望超越並首次挑戰5,000美元的價格。
市場分析
**關鍵要點：**
* 以太坊在一個月內上漲了41%，但衍生品數據顯示交易者仍然保持謹慎，而非看漲。
* 機構資金流入和企業以太坊儲備顯示出強勁的需求，但經濟衰退的風險使前景變得不明朗。
以太坊在週一攀升至4,349美元，創下自2021年12月以來的最高價格。儘管在過去30天內表現超過整個加密貨幣市場30%以上，但衍生品數據顯示以太坊交易者尚未果斷看漲。
這引發了人們對於以太坊是否能在短期內上漲至5,000美元的懷疑。
以太坊在過去一個月內上漲了41%，而整個加密貨幣市場總市值僅增長了9%。在這樣的強勁表現下，對對沖的需求自然上升，交易者鎖定利潤並轉向其他機會。因此，對於在4,000美元以上的槓桿看漲押注缺乏興趣並不意外。
在中性市場條件下，月期貨合約通常相對於現貨市場交易5%至10%的溢價，以抵消較長的結算期。然而，儘管以太坊接近六個月的高點，這一溢價仍然低於明顯的看漲門檻。
以太坊期權反映中性狀態，儘管出現反彈
以太坊期權市場提供了線索，以評估交易者是否錯過了反彈並在等待更好的進場時機，或者他們是否預期價格會跌破4,000美元。
在看跌的情況下，期權的delta偏差會超過6%的中性標記，因為賣出合約的溢價更高。相反，過度的看漲情緒會將該指標壓低至-6%以下。
目前以-3%的水平，ETH期權的delta偏差指向中性情緒。該指標自8月2日以來顯著改善，當時在價格下跌13%後短暫轉為看跌。
簡而言之，專業交易者並不積極看漲，但也不預期以太坊會重新測試4,000美元。對以太坊持有的機構需求增強有助於解釋這種情緒的變化。
公開交易的BitMine Immersion（BMNR）在週一表示，已將317,126個以太坊添加到其企業儲備中，按當前價格計算價值為13.5億美元。同時，Sharplink Gaming（SBET）披露已籌集近9億美元以擴大其以太坊儲備策略。該公司目前在其資產負債表上持有約600,000個以太坊，按今天的價格計算超過25.5億美元。
經濟衰退風險是5,000美元以太坊的最大威脅
以太坊的中性衍生品讀數似乎令人鼓舞，尤其是考慮到交易者未能預測從3,400美元到4,300美元的迅速反彈，僅在八天內實現。
以太坊價格在4,000美元以上停留的時間越長，交易者獲得信心並開始建立看漲頭寸的可能性就越大，這可能為向5,000美元的移動鋪平道路。
宏觀經濟條件和整體風險偏好仍然是進一步增長的主要障礙。一些投資者擔心美國進口關稅可能會對全球經濟增長造成壓力。然而，俄羅斯總統普京與美國總統特朗普之間預期的峰會目前緩解了地緣政治緊張局勢。
如果現貨ETF資金流入持續，企業繼續籌集資本以擴大以太坊儲備，那麼以太坊有望超越整個加密貨幣市場。
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這篇文章揭示了以太坊市場的複雜性，尤其是在面對經濟不確定性時。雖然以太坊的價格上漲顯示出強勁的需求，但交易者的謹慎態度反映了市場的潛在風險。這提醒我們，投資者在追求潛在收益的同時，也必須考慮宏觀經濟因素的影響。未來幾個月，隨著機構資金流入的持續，市場情緒可能會發生變化，但經濟衰退的風險仍需密切關注。
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