匯豐調高未來數年白銀價格預測 受惠高金價及避險需求推動
匯豐銀行近日調升了2025年至2027年的白銀價格預測，原因是高企的金價及地緣政治和經濟不明朗因素帶動的避險需求，為白銀價格提供強勁支持。
該行最新預計，2025年白銀平均價格將達每盎司35.14美元，較之前預測的30.28美元大幅上調；2026年預測為33.96美元，之前則為26.95美元；2027年預測則為31.79美元，原本為28.30美元。
雖然白銀價格近期急升，但匯豐提醒投資者，這波升勢「更多是因白銀與黃金的關係，而非基本面因素」，並指創歷史新高的金價對白銀形成「強大引力」。
今年以來，現貨金價已上升約29%，4月份更一度突破每盎司3,500美元新高，當時美國與中國正處於全面貿易戰狀態，令投資者紛紛轉向避險資產。
匯豐指出，經過過去四年工業需求創紀錄的增長後，2024年白銀的工業需求可能輕微回落，但跌幅預計有限。2026年後，隨著光伏行業及電子等關鍵產業需求回升，白銀需求料將重拾增長。
不過，珠寶及銀器需求因價格高企可能進一步疲弱，而硬幣及銀條的需求亦因之前的強勁購買及價格高位而受到壓制。
供應方面，白銀礦產量仍以溫和速度增長。
根據匯豐的供需模型，2025年白銀將出現約2.06億盎司的供應赤字，較2024年的1.67億盎司赤字擴大；但預計2026年赤字將收窄至1.26億盎司。
此外，匯豐研究團隊預計，今年美元走弱對白銀有利，而美聯儲的利率走向及各央行的政策辯論，將是未來影響白銀價格的重要變數。
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評論與啟示
匯豐此次大幅上調白銀價格預測，反映出金銀市場的避險屬性依然強勁，尤其在當前全球地緣政治緊張及經濟不確定性加劇的背景下，投資者對貴金屬的需求明顯回升。不過，匯豐也提醒投資者，白銀的價格漲勢更多是被金價牽引，而非工業需求等基本面因素主導，這提示我們需謹慎看待白銀價格的持續性。
從工業需求角度來看，白銀在光伏和電子行業的應用確實有增長潛力，這是白銀長期需求的一個穩固支撐點。然而，珠寶及銀器需求因價格高企而受壓，反映出消費端的價格敏感性，這可能限制白銀價格的過快上升。
供應方面的持續增長，雖然不算劇烈，但也意味著市場的供應壓力仍然存在，特別是在需求回落的年份，可能會對價格形成一定制約。
最後，美元匯率及央行政策的不確定性，尤其是美聯儲的利率決策，將成為未來白銀價格波動的關鍵因素。投資者需密切關注這些宏觀經濟變數，以作出更靈活的投資決策。
總括而言，匯豐的報告為我們提供了一個清晰的市場趨勢指引，但同時也提醒我們，白銀價格的未來走勢不僅受基本面驅動，更深受宏觀經濟和避險情緒的影響。在當前多變的國際環境下，投資者應保持謹慎，並尋求多元化的投資策略以分散風險。
以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。
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