摩根士丹利調低可口可樂歐洲太平洋夥伴評級至「持平」
摩根士丹利近日將可口可樂歐洲太平洋夥伴（Coca-Cola Europacific Partners，簡稱CCEP）的評級由「增持」調低至「持平」，原因是該股過去一年表現強勁，風險與回報的比例變得較為平衡。
儘管CCEP在最新指引疲弱後股價曾下跌7%，但過去十二個月其股價仍上升了24%，跑贏母公司可口可樂（NYSE: KO）2,500個基點，超越標普消費品指數1,900個基點，亦遠超歐洲同行。
摩根士丹利認為，現時估值水平下CCEP的上升空間有限，指出CCEP的未來十二個月市盈率（P/E）處於四年高位，且相較於可口可樂，後者擁有更廣泛的產品線和地域分佈，風險分散更佳。
該行特別提及母公司在Fairlife乳製品及其他類別上，可能提供更具吸引力的長期投資機會。
此外，摩根士丹利指出，同屬「增持」評級的其他股票，如Keurig Dr Pepper（NASDAQ: KDP）因估值吸引、飲品業務穩健增長及咖啡業務轉折點，及Philip Morris（NYSE: PM）因其中期成長潛力突出，均比CCEP更具投資吸引力。
此番調低評級，源於CCEP上半年業績稍遜預期，並下調了2025財年的營收指引，主要受印尼市場疲弱影響。
CCEP現預計2025年營收增長3-4%（較之前約4%有所下調），但維持約7%的營業收入增長及至少17億歐元自由現金流的指引。
管理層表示，7月份銷量增長有所改善，受歐洲市場趨勢強勁和印尼市場企穩支持，儘管菲律賓遭遇洪災。
摩根士丹利亦將CCEP 2025及2026財年的每股盈利預測分別下調4%及6%，反映營收下滑、匯率逆風及非經常性項目影響。
目標價由87歐元降至83歐元，基於維持約19倍2026財年預期市盈率不變。
摩根士丹利總結：「鑑於過去十二個月的超額表現及短期營收前景稍見不明，我們對CCEP評級維持持平。」
可口可樂（KO）真的是被低估了嗎？
近期可口可樂成為市場焦點，投資者紛紛發問：它的估值是否合理？InvestingPro的先進人工智能算法分析了可口可樂與成千上萬支股票的表現，尋找潛力股。結果顯示，可口可樂並未排在最頂尖的位置。
評論與啟示
摩根士丹利從風險與回報的角度重新評估CCEP，反映出投資機構對於估值過高的警惕心態。CCEP過去一年表現亮眼，但在估值高企及短期營收不確定的背景下，持平評級意味著投資者應謹慎看待其後續增長潛力。相比之下，母公司的多元化產品線和地理覆蓋，令其長遠發展更具彈性與穩定性。
此外，投資機會的選擇不應僅看過去表現，更要結合行業趨勢及企業基本面。摩根士丹利看好Keurig Dr Pepper和Philip Morris，凸顯消費品行業內不同細分市場的成長潛力與估值吸引力。
對投資者而言，這提醒我們在追逐熱門股時，應保持理性，避免被短期業績或市場情緒左右。人工智能工具雖有助發掘潛力股，但市場依然充滿變數，須結合多方資訊和深入分析，方能作出更穩健的投資決定。
最後，CCEP的經營表現與地區經濟環境密切相關，尤其是印尼市場的波動，凸顯了在全球化布局中，地緣政治及區域經濟風險不可忽視。投資者應密切關注宏觀經濟變化及企業的應對策略，才能更好掌握投資節奏。
以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。
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