Amgen第二季度業績超越華爾街預期,產品銷售增長抵銷研發開支上升
加州生物科技公司Amgen於週二公布的第二季度財報顯示,收入達92億美元,較去年同期增長9%,調整後每股盈利增長21%至6.02美元,均超出華爾街預期。分析師原本預計調整後每股盈利為5.29美元,收入為89.4億美元。
BMO Capital Markets分析師Evan Seigerman在研究報告中表示,Amgen這個強勁季度的表現開始改變市場對該公司的看法,尤其是展望今年下半年。Amgen股價在盤後交易中輕微回落約0.5%,報298.50美元,當日收盤價為300.08美元。
核心產品銷售狀況分化,研發投入顯著增加
Amgen的降膽固醇藥物Repatha銷售額增長31%,達6.96億美元;但骨質疏鬆藥物Prolia銷售額下降4%至11億美元,公司預計受生物仿製藥競爭影響,Prolia銷售將持續下滑。
整體調整後營運費用較去年同期增長8%,其中研發費用更大幅上升18%。公司正投入大量資源開發實驗性減肥藥MariTide,該藥物是結合兩種肽段的抗體,能激活降低食慾和血糖的GLP-1受體,同時阻斷另一種腸道激素GIP。
Amgen預計第四季度將公布兩項關鍵中期MariTide臨床試驗數據,其中一項針對肥胖或超重成人(含或不含2型糖尿病患者),另一項專注於治療2型糖尿病。
市場前景與未來展望
隨著減肥藥市場需求激增,多家公司積極研發相關藥物,預計未來幾年肥胖治療藥物銷售額可達1500億美元。Amgen今年財務預測略有上調,預計全年調整後每股盈利20.20至21.30美元,收入350至360億美元,高於此前預測的20.00至21.20美元和343至357億美元。分析師平均預期2025年每股盈利20.91美元,收入354億美元。
公司強調2025年財務預測已考慮現有關稅影響,但未包含未來可能實施的額外關稅或價格調整。
面對政策壓力,Amgen態度謹慎
美國總統特朗普對製藥行業施壓,要求降低處方藥價格,並計劃對歐盟進口產品徵收15%關稅。Amgen執行長Robert Bradway在投資者電話會議中表示,公司認同美國醫療體系需要改革,但目前對具體方案尚無評論,並期待與政府合作。
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評論與啟示:
Amgen此次季度業績超出預期,反映其核心產品依然具備穩固市場地位,尤其是Repatha的強勁增長顯示降膽固醇藥物需求依然旺盛。然而,Prolia銷售下滑突顯生物仿製藥對專利藥市場的衝擊,這是整個製藥行業面臨的共同挑戰。
公司在新藥研發上的重點轉向MariTide等創新減肥藥,符合全球肥胖問題日益嚴重及相關藥物市場爆發性增長的趨勢。這種雙重激活和阻斷腸道激素的機制,代表了未來治療糖尿病和肥胖的新方向,若能成功推向市場,將為Amgen帶來可觀的增長動力。
此外,Amgen在美國醫療改革和貿易政策不確定性的背景下謹慎應對,顯示大藥廠必須在創新與政策風險之間尋找平衡。價格壓力和關稅政策可能會對利潤率構成挑戰,企業需加強成本控制和多元化市場布局。
總結來說,Amgen展現了強大的研發實力和市場競爭力,但未來仍需應對仿製藥競爭與政策變數帶來的挑戰。對香港投資者而言,關注其新藥開發進展和美國政策動向,將是評估該股長線價值的關鍵。
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