企業以以太幣增資，2025年投資新趨勢

企業以太幣投資在2025年激增

在數字資產革命的最新篇章中，企業以太幣投資正成為小型上市公司尋求多元化和增長其資產負債表的戰略選擇。以太坊（ETH），作為市值第二大的加密貨幣，因其質押獎勵和支持的去中心化金融（DeFi）生態系統，逐漸取代比特幣，成為更具動態性和功能性的價值儲存工具。

根據路透社對監管文件的分析，截至2025年7月底，上市公司持有至少966,304個以太幣，總價值接近35億美元。這一數字較2024年底的116,000個ETH大幅增長，增幅超過700%。

為何以太幣在財務策略中取代比特幣

以太坊提供了比比特幣更具優勢的功能，尤其是在實用性和收益方面。比特幣主要被視為數字黃金，而以太幣則驅動著一個功能性生態系統，並通過質押產生收入——這是一個允許持有者鎖定其代幣以支持網絡並獲得獎勵的過程。

目前質押收益率在3%至4%之間，這為尋求閒置資本收益的公司提供了吸引力。

“以太幣的餘額兼具增長潛力和藍籌資產的合法性，”Bit Digital（NASDAQ:BTBT）的首席執行官Sam Tabar表示。 “它是機構級的，但在採用曲線上仍然足夠早，可以受益於未來的上行潛力。”

以太幣的吸引力：不僅僅是價值儲存

以太幣不僅僅是一種投機資產，它是去中心化金融的基石。以太坊區塊鏈支持一系列金融應用，包括借貸、交易和穩定幣，使得以太幣更像是石油，而比特幣則更像是黃金。

“持有以太幣更像是擁有石油，”Innovating Capital的合夥人Anthony Georgiades表示。 “它是去中心化金融的基礎，而不僅僅是純粹的價值儲存。”

在熱潮面前保持謹慎

市場對以太幣收購公告的反應強烈。BitMine（OTC:BTMN）的股價飆升3679%，而GameSquare Holdings（NASDAQ:GAME）在今年早些時候的類似披露後上漲了123%。

但並非所有人都相信這些增長是可持續的。

“股價反應具有迷因熱潮的特徵，”AJ Bell的投資分析師Dan Coatsworth警告說。

的確，以太幣的波動性和質押機制的複雜性對大多數企業財務部門來說都是挑戰。監管的不確定性也持續影響著採用。

監管灰區仍然是障礙

儘管美國證券交易委員會（SEC）最近發出信號，暗示對質押的立場有所放寬，但法律不確定性依然存在。關鍵問題仍未解決：

* 質押獎勵是否被視為應稅收入？
* 鎖定的ETH應該記錄為負債還是資產？
* 提供質押服務是否使公司成為事實上的保管人？

“每一筆質押獎勵都可能落入合規灰區，”Running Point Capital Advisors的合夥人兼首席投資官Michael Ashley Schulman表示。

對於許多首席財務官來說，這些未解答的問題足以限制他們的風險承擔。

“大多數首席財務官不會用流動現金換取以太幣，”新加坡財務顧問公司Straitsberg的董事總經理Anuj Karnik表示。 “這仍然是一種利基工具，最好留給技術前沿的財務部門。”

儘管風險，企業仍然加碼以太幣

儘管存在風險，仍有多家公司全力以赴。BitMine最近通過向ARK Invest（由Cathie Wood領導）出售股份籌集了1.82億美元。GameSquare的首席執行官Justin Kenna也確認，公司正在考慮出售股票以增加其以太幣持有量。

雖然這尚未成為主流做法，但企業以太幣投資無疑正在上升——並可能成為2025年及以後風險承擔型、前瞻性公司的財務策略中一個重要的趨勢。

在這個不斷變化的市場中，企業如何平衡風險與回報，將成為未來財務決策的核心。隨著以太幣的接受度增加，企業在這一領域的探索可能會引領新的投資潮流，並重新定義資產配置的策略。這不僅是對數字資產的投資，更是對未來金融生態系統的前瞻性布局。

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