GENIUS法案禁穩定幣收益，影響數字美元吸引力

GENIUS法案因穩定幣收益禁令受到質疑，傳統金融代幣化勢頭增強

最近美國通過的GENIUS法案被廣泛認為是穩定幣採用的一大進步，但其中一項關鍵條款可能會削弱數字美元的吸引力，特別是當傳統金融的代幣化努力加速推進時，這引發了人們對法案作者是否受到銀行業壓力以限制收益穩定幣的質疑。

GENIUS法案明確禁止發行人提供收益穩定幣，這實際上阻止了零售和機構投資者在其數字美元持有中賺取利息。基於此，跨鏈互操作性協議Wanchain的首席執行官Temujin Louie警告，將該法案視為對行業的無條件勝利並不明智。

“在真空中，這可能是正確的，”Louie告訴Cointelegraph。“但通過明確禁止穩定幣發行人提供收益，GENIUS法案實際上保護了貨幣市場基金的一個主要優勢。”

根據Cointelegraph的報導，貨幣市場基金（MMFs）正成為華爾街對穩定幣的回應，特別是當以代幣化形式發行時。摩根大通的策略師Teresa Ho指出，代幣化的MMFs可能會解鎖新的使用案例，例如作為保證金抵押品。

Louie同意這一觀點，聲稱“代幣化使貨幣市場基金能夠採用之前使穩定幣獨特的速度和靈活性，而不會犧牲安全性和監管監督。”

安永的全球區塊鏈領導者Paul Brody告訴Cointelegraph，代幣化的MMFs和代幣化的存款“在鏈上可能會找到重要的新機會”，特別是在穩定幣持有者沒有收益的情況下。

“貨幣市場基金可以運作並且看起來與穩定幣對最終用戶相似，但不同之處在於它們確實提供收益，”Brody說。

根據Brody的說法，收益的可用性可能成為代幣化的MMFs和穩定幣之間的決定性因素。不過，他指出穩定幣仍保留某些優勢：“穩定幣被允許作為持有資產，這意味著它們可以輕鬆地投入DeFi服務和其他鏈上金融服務，而無需複雜的訪問和轉移控制管理。如果代幣化的貨幣市場基金有許多限制，阻止這種使用，則收益的吸引力可能不足以抵消增加的操作複雜性。”

銀行業對穩定幣辯論的控制

GENIUS法案禁止收益穩定幣的條款並不令人驚訝，Cointelegraph早前報導過，銀行遊說團體似乎在穩定幣的政策辯論中施加了重大影響。

早在五月，紐約大學教授和區塊鏈顧問Austin Campbell引用銀行業內部消息來源，透露金融機構正在積極遊說以阻止收益穩定幣，以保護其長期以來的商業模式。

在長期以來向存款人提供微薄利息之後，銀行擔心如果穩定幣發行人被允許直接向持有者提供收益，將會威脅到他們的競爭力。

儘管如此，美國仍然存在收益數字資產，儘管在證券監管的明顯範疇內。今年二月，美國證券交易委員會批准了該國首個收益穩定幣證券，由Figure Markets發行。該代幣名為YLDS，發行時提供3.85%的收益。

這一情況顯示出穩定幣市場的潛在變化，尤其是在傳統金融機構的壓力下，數字資產的發展方向可能會受到影響。隨著代幣化的進一步推進，未來穩定幣的競爭將愈發激烈，投資者需要密切關注這些變化所帶來的機會與挑戰。

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