美鐵路合併惹反彈　顧客要求嚴審阻止

美國鐵路客戶團體要求監管機構阻止或設嚴格條件審批聯合太平洋與諾福克南方合併案

根據《金融時報》週日報道，美國七個貨運協會聯合要求監管機構阻止，或對聯合太平洋（Union Pacific）與諾福克南方（Norfolk Southern）計劃中的合併案施加嚴苛條件。這些貨運團體擔心，合併後的鐵路公司將大幅提升價格或降低服務標準，對貨運市場形成壟斷。

聯合太平洋表示，已與逾100名客戶討論「低成本鐵路運輸方案」，並將在即將向美國地面運輸委員會（Surface Transportation Board）提交的文件中，向利益相關者全面披露相關細節。

早前，聯合太平洋宣布斥資850億美元收購規模較小的競爭對手諾福克南方，打造美國首個橫跨東西海岸的貨運鐵路營運商，並藉此重塑從穀物到汽車等貨物的跨國運輸格局。兩家公司的合併後企業價值將達到約2500億美元，預計每年可釋放約27.5億美元的協同效益。

諾福克南方暫未對路透社的置評請求作出回應。

此外，國際鈑金、空運、鐵路及運輸工人協會（SMART）旗下運輸部門亦表示，計劃在合併案提交給美國地面運輸委員會審核時提出反對。長期以來，美國主要鐵路工會反對業界整合，認為此舉威脅就業並可能擾亂鐵路服務。

美國參議院民主黨領袖查克·舒默（Chuck Schumer）亦批評該合併案，指此交易將「推動我們進一步走向危險的壟斷集中化……這是對美國基礎設施的惡意收購」。

評論與分析：鐵路合併背後的挑戰與啟示

這宗涉及850億美元的鐵路巨頭合併案，反映出美國運輸基建正面臨結構性變革的關鍵時刻。從企業角度看，合併可望整合資源、提升運營效率並降低成本，這在全球供應鏈日益複雜和競爭激烈的大環境下，無疑是企業求生存和增長的策略。

然而，從客戶和工會的角度，這種大規模合併帶來的壟斷風險同樣不容忽視。合併後的鐵路公司可能掌控更大市場份額，削弱議價能力，導致運價上升及服務質素下降，這將直接影響數以萬計依賴鐵路運輸的企業和最終消費者。此外，工會擔心合併會縮減就業機會，並使勞工權益受損。

監管機構在此充當關鍵角色，如何在促進產業效率與保護市場公平之間取得平衡，將成為審批的核心難題。美國政府與監管部門必須謹慎評估合併的長遠影響，確保不因短期經濟利益而犧牲市場多元化和競爭環境。

對香港及亞洲市場而言，這起合併案亦具有啟發意義。隨著全球供應鏈重組及區域經濟整合加深，運輸基建的整合趨勢或將加劇，監管框架和市場監督機制的健全將是保障公平競爭和市場活力的關鍵。投資者和政策制定者應密切關注此類大型合併案的發展，從中汲取經驗，靈活應對未來可能的產業變革。

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