銅關稅升3%，Prysmian美國業務大獲利！

普睿司曼股價因特朗普政府銅產品關稅政策上調3%

普睿司曼（Prysmian，意大利證券交易所代號：PRY）股價近日因特朗普政府宣布對銅製品徵收50%關稅而上升3%。分析師認為，這項政策將有利於普睿司曼在美國的業務發展。

根據計劃，該關稅將於8月1日生效，涵蓋半成品銅製品，包括銅線、銅管及銅纜，但重要的是，銅的主要原材料——銅陰極（cathodes）卻被排除在關稅之外，這是普睿司曼製造過程中最主要的原料。

此外，政策規定美國生產的銅廢料需有25%在國內銷售，銅原材料的國內銷售比例則從2027年的25%起步，至2029年提升至40%，目的是提升美國本土的銅精煉能力。

傑富瑞（Jefferies）分析師對此表示樂觀，指出：「這對普睿司曼在美國市場來說是正面發展。首先，政策明確涵蓋半成品及衍生銅產品，包括銅線和銅纜，將有利於本地生產商（儘管進口比例約為15%，相對較低）。其次，銅原材料，尤其是銅陰極被排除在外，意味著對垂直整合的電纜製造商如普睿司曼的成本影響有限。第三，普睿司曼具備處理銅廢料的能力，新的規定將改善當地銅廢料供應，進一步提升本地生產商的成本優勢。」

根據政府公告，關稅只會對產品中的銅含量徵收，不會與其他現有關稅同時徵收。

—

評論與分析

這次特朗普政府針對銅製品的高額關稅，表面上是為了保護和促進美國本土銅產業鏈的發展，尤其是提升銅的再利用和精煉能力，從而降低對進口的依賴。對於普睿司曼這類擁有垂直整合生產線的企業來說，排除主要原材料銅陰極的關稅，意味著他們能繼續以較低成本生產，並受惠於本地半成品銅產品的關稅壁壘，減少外國競爭。

然而，這種政策的長遠影響值得深思。首先，雖然短期內本地廠商受惠，但提高關稅可能推高整體銅製品價格，對下游產業如電力、建築和電子產品帶來成本壓力，最終或轉嫁給消費者。其次，美國銅精煉產能的提升固然重要，但全球銅供應鏈高度互聯，過度保護主義可能引發貿易摩擦，反而令美國企業在全球市場競爭力受損。最後，政策對銅廢料的國內銷售比例要求提升，雖然有助於資源循環利用，但也可能限制企業的靈活採購和成本優化。

總括來說，這次政策凸顯了美國在全球供應鏈重塑中的策略調整，普睿司曼作為跨國企業，能否充分利用這些政策紅利，還需看其供應鏈管理和市場策略的靈活應對能力。對香港投資者而言，理解這類政策背後的經濟和政治意圖，有助於更全面評估相關企業的投資價值和風險。

以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。