Fluidra Q2穩增長 遭匯率壓力挑戰盈利

Fluidra公布第二季度業績 全區域錄得有機增長 但受匯率及地區組合影響利潤率

泳池設備製造商Fluidra SA於周四公布第二季度業績，顯示其在所有地區均錄得有機增長，不過匯率波動及地區銷售組合帶來的挑戰，對利潤率造成壓力。

公司第二季度收入達6.63億歐元，與市場預期的6.64億歐元基本持平，按年增長3%，有機增長達6%。銷量增長4%，定價貢獻1%，上半年保持與第一季度相若的增長動力。

從地區表現來看，北美區達到預期，歐洲其他地區及全球其他市場表現優於預期，唯獨南歐區略低於預測。

毛利較預期少2%，毛利率為55.8%，較市場共識57.1%低約130個基點，公司將此歸因於負面匯率影響及地區組合因素。

調整後EBITDA達1.83億歐元，較預期的1.85億歐元略低1%，利潤率為27.7%，略低於預期27.9%。

儘管面對這些挑戰，調整後EBITA表現超出預期2%，主要受惠於較低的折舊支出。每股現金盈利達0.54歐元，較市場預期高出6%。

Fluidra更新2025年展望，預計收入目標為21.6億至22.2億歐元（市場預期為21.86億歐元），調整後EBITDA目標為5億至5.2億歐元（市場預期5.09億歐元）。公司將每股現金盈利指引上調至1.33至1.40歐元，高於市場預期的1.31歐元。

管理層指出，儘管有機表現改善至先前指引的高端，但匯率逆風令EBITDA預期偏向指引區間的低端。公司確認能夠透過價格策略及供應商合作抵銷關稅影響。

截至目前，公司營運淨營運資本為5.35億歐元，按年增長10%，比率穩定。淨負債略降至11.16億歐元，淨負債與EBITDA比率改善至2.25倍。

評論與啟示

Fluidra的業績反映出其在泳池設備市場的穩健增長能力，尤其是在多個地區均錄得有機增長，顯示其產品及服務具備廣泛吸引力。然而，匯率波動和地區銷售組合對利潤率的負面影響，不容忽視。這提醒投資者，即使業績增長，企業仍面臨宏觀經濟及市場環境的不確定性。

值得注意的是，Fluidra能透過價格調整及供應鏈合作抵銷關稅壓力，展現其靈活的經營策略和談判能力，這是企業在全球化競爭中保持競爭力的關鍵。此外，管理層對未來展望的調整反映出對市場環境的謹慎態度，既樂觀又務實。

從投資角度看，Fluidra的現金盈利和EBITA表現優於預期，顯示其盈利質素穩健，對長期投資者有一定吸引力。不過，匯率風險及地區市場差異需持續關注。未來若能進一步優化地區組合及加強匯率風險管理，或可提升整體利潤率水平。

綜合而言，Fluidra展現穩健的成長潛力和靈活的經營策略，但在全球經濟及匯率波動下，投資者應保持審慎，密切跟進其後續業績及市場動態。

以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。