波音逆轉大虧 收入暴增交付量激增

波音季度虧損大幅縮減，交付量增加帶來復甦曙光

美國飛機製造商波音公司（Boeing）公佈最新季度業績，虧損較去年同期大幅減少，且遠低於分析師預期，主要得益於其飛機交付量的提升。去年因監管危機及大規模罷工導致生產幾乎停頓，波音今年逐步恢復生產，情況顯著改善。

儘管波音股價在盤初交易中下跌約2%，但業績數據反映出公司正謹慎增加737 MAX機型的月產量。這款主力機型過去幾年因質量問題及生產延誤備受困擾，交付量的提升對波音重建生產秩序和財務穩定至關重要。

不過，波音同時宣布新型777-9及737 MAX 7和10機型的認證將延遲至2026年，較原本預期的今年底推遲，令這些機型的發展計劃再遇挫折。波音首席執行官Kelly Ortberg透露，公司仍在努力解決多項認證障礙。

在接受CNBC採訪時，Ortberg對前總統特朗普積極利用關稅談判貿易協議表示讚賞，認為這對波音業務及美國航空航天業有利，並能創造更多就業機會。

波音本季度調整後核心每股虧損1.24美元，明顯優於去年同期的2.90美元虧損，也好於分析師預期的1.48美元虧損。自由現金流消耗量亦好於預期，顯示現金狀況有所改善。

Ortberg在致員工信中表示：「隨著我們持續執行安全及質量計劃，運營穩定性正逐步提升。」今年5月，波音生產了38架737，並自此保持穩定產量。

生產受限但交付量持續增加

美國聯邦航空管理局（FAA）因今年1月737 MAX一架接近新機的飛機發生中空面板爆裂事故，限制了該機型的生產速率。Ortberg表示，公司計劃在關鍵績效指標達標後，向FAA申請將產量提升至每月42架。

今年上半年，波音交付了206架737 MAX，較去年同期的135架大幅增加。所有商用飛機項目合計交付285架，較去年同期的175架增長顯著。由於飛機交付時是製造商收取大部分款項的時點，交付量是華爾街密切關注的關鍵指標。

此外，波音南卡羅來納州查爾斯頓工廠的787型飛機產量也由每月5架提升至7架。今年上半年，波音共獲得訂單668架，扣除取消及轉換後淨訂單為625架。

第二季度自由現金流消耗為2億美元，遠低於分析師預期的17.2億美元。上一季度自由現金流消耗為23億美元，去年同期則高達43.3億美元。

波音的國防、太空及安全業務本季度錄得1.1億美元營運利潤，去年同期則虧損9.13億美元。季度營收增長35%至227.5億美元，超出分析師預期的218.4億美元。

—

評論與啟示

波音的這份財報展現了其在經歷連串危機後的初步復甦，尤其是737 MAX機型的產量和交付回升，為公司帶來急需的現金流和市場信心。然而，延遲新機型認證的消息提醒我們，航空製造業的復甦並非一帆風順。認證延誤不僅影響產品上市時間，也可能影響未來的訂單和市場競爭力。

此外，FAA對737 MAX的產量限制反映出監管機構對安全標準的嚴格把關，這對波音長遠發展既是挑戰也是保障。波音必須在提升產量與保障安全之間取得平衡，才能重建品牌信譽。

CEO對關稅政策的正面評價也透露出美國製造業在全球貿易環境變動中的策略調整。雖然關稅可能提高成本，但也促使企業重視本土生產，這對波音而言是促進國內就業和產能擴張的機會。

總體而言，波音正處於轉型關鍵期，未來的增長依賴於其能否持續穩定提升產能，解決認證難題，並適應全球航空市場的變化。對投資者來說，波音的復甦充滿希望，但同時需警惕潛在風險與不確定性。

以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。

👉 新用戶香港 Call 車首程免費（最高減 HK$88）— 按此領取優惠！