Needham警告：蘋果不能缺席生成式人工智能（GenAI）競賽
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Needham近日發出警告，指蘋果公司（Apple）在生成式人工智能領域或將越走越遠，敦促投資者在蘋果即將公布第三季業績前保持謹慎。該券商在週五發表的報告中指出，蘋果必須清晰闡述其AI策略，否則將面臨投資者及媒體日益增長的壓力。
分析師Laura Martin寫道：「我們不認為蘋果能夠坐視不理，沒有明確的生成式AI策略和行動計劃。」她指出蘋果與競爭對手的技術差距不斷擴大，「iOS每一季度都在落後Android」，這對依賴iPhone硬件及服務收入的蘋果來說，是一個「生存風險」。
Martin同時警告，蘋果為了追趕競爭對手，相關開支可能會上升。她提到蘋果或將宣布與Anthropic或其他大型語言模型（LLM）供應商簽訂「數十億美元年費的授權協議」，或調高資本支出預測以支持自家生成式AI基礎設施建設。
她還提醒，若蘋果未能將生成式AI融入其產品生態系統，「將會流失最優秀的AI人才至Meta、OpenAI、Anthropic等競爭對手」。
蘋果CEO Tim Cook面對AI推進緩慢的壓力日增。今年以來蘋果股價下跌了14%，遠遜於標普500指數上漲的8%，Martin認為這反映出投資者對蘋果戰略落後的失望。
與谷歌(Google)和亞馬遜(Amazon)不同，後者已開始通過雲端大型語言模型服務變現，蘋果目前缺乏清晰的生成式AI收入來源，這使其處於劣勢。儘管增長放緩，蘋果的前瞻市盈率仍高達27.7倍。
Martin寫道：「我們相信，一旦投資者明白蘋果要追上其他率先採用生成式AI的大型科技公司所需的投資規模，股價將會下跌。」
美銀調高亞馬遜目標價，預期Q2業績強勁
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美國銀行（Bank of America，BofA）將亞馬遜（Amazon）目標價從248美元調升至265美元，並維持買入評級，原因是預期亞馬遜第二季業績強勁，以及下半年亞馬遜雲服務（AWS）前景改善。
美銀在亞馬遜7月31日公布財報前稍微上調預測，預計第二季營收達1640億美元，高於市場共識的1620億美元。預計利潤將達178億美元，超越市場預期的170億美元以及亞馬遜最高指引的175億美元。
分析師表示，內部信用卡交易數據及彭博第二測量指標均顯示零售動能強於預期。「我們預計亞馬遜北美業務將超越市場預期2%以上。」報告指出。
在國際市場方面，美銀預計外匯收益將帶動業績。歐元兌美元年增5%，季增8%，有助於提升國際營收。
展望未來，美銀預計第三季營收指引介乎1690億至1740億美元，GAAP息稅前利潤（EBIT）指引為140億至180億美元，低於市場共識的194億美元。
銀行指出，AWS近期裁員可能有助於下半年利潤率，同時AI相關需求及訂單積壓勢頭強勁。
「AWS將是2025年下半年主要的股價推動力。」美銀稱。
儘管2026年企業價值與息稅折舊攤銷前利潤比（EV/EBITDA）為13.4倍，美銀認為亞馬遜股價仍有「多重擴張潛力」。
Erste集團升級AMD至買入，GPU和CPU需求強勁
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Erste集團將AMD（Advanced Micro Devices）評級從持有上調至買入，強調數據中心對高性能計算需求上升帶動其增長前景。
分析師Hans Engel表示，AMD在2025年具備良好定位，CPU和GPU的增長預期將支持公司進一步擴張。
Engel寫道：「2025年，基於數據中心對高性能CPU和GPU的需求增長，AMD將持續成長。」
他補充，中期內營運利潤率預計改善，將推動明年利潤增速明顯加快。
「由於公司成長前景良好，股價應會持續上升。」分析師說。
New Street Research看好ASML為2026年半導體設備龍頭
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New Street Research於週四將ASML評級上調至買入，目標價設定為790歐元，強調其在半導體設備行業的長期優勢。
儘管市場普遍預測ASML明年營收僅增長2%，遠低於同業6%至12%的預期，New Street認為這估計過於保守。該券商認為，ASML在先進製程設備領域的領先地位將助其超越同儕。
分析師指出，公司在先進晶片製造工具方面具備優勢，尤其隨著先進晶圓廠設備支出加速，ASML面臨「中國市場份額流失風險有限」，將可達到同業上端增長水平。
第三季訂單正常將有助於穩定投資者對2026年展望的信心。
估值方面，ASML目前的遠期市盈率約25倍，低於歷史及同業如KLA，顯示「進一步估值下調風險有限」。
儘管整體晶圓廠設備支出仍有不確定性，New Street預計ASML將脫穎而出。
「在同組公司中，我們預期ASML將表現最佳。」報告稱。
790歐元目標價基於2027年每股收益31.9歐元，乘以25倍估值。
BCA研究：AI將動搖國內政治與國際安全
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BCA Research警告，人工智能將擾動國內政治和全球安全。近期美國前總統特朗普加快推動美國AI創新並向聯儲局施壓利率政策，反映此趨勢。
首席地緣政治策略師Matt Gertken指出，這些動向反映「在人工智能爆炸性增長下，政治與地緣政治正面臨深刻變革」。
他寫道：「人工智能將動搖國內政治及國際安全。」他警告，AI的發展可能加劇美國內部分化，並增強全球大國間的不信任。
Gertken預計美國將以更高企業稅及「更具創意的財政政策」回應，特別針對科技企業。在地緣政治方面，AI驅動的軍事進步將「加劇戰略不信任」，而信息流通加快未必促進國際合作。
他認為這些力量將加劇市場波動，加速經濟政策變化，AI將成為未來數年破壞穩定的關鍵因素。
GOOGL真的是被低估了嗎？
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隨著谷歌（GOOGL）成為焦點，投資者紛紛發問：它是否真的被公平估值？InvestingPro的先進AI算法分析了GOOGL與數千隻股票，尋找潛力股。結果顯示，GOOGL並非榜首。
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評論與啟示
從這些分析師動態可見，生成式AI已成為科技巨頭競爭的核心戰場。蘋果若繼續缺乏明確戰略，將可能在AI浪潮中失去先機，這不僅影響其技術實力，更關乎人才流失及市場信心。相比之下，亞馬遜和谷歌等公司已將AI商業化，並在雲端服務中持續擴張，獲得市場青睞。
此外，半導體設備製造商ASML的長期前景被看好，顯示芯片製造技術的重要性日益凸顯，尤其在AI硬件需求激增背景下。AMD等芯片企業同樣受益於數據中心高性能計算需求的增長，這反映出AI推動下的產業鏈新機遇。
另一方面，BCA的地緣政治警告提醒我們，AI不僅是技術革命，更將深刻影響全球政治格局和安全態勢。國內政治分化加劇、國際信任缺失，甚至軍事競賽升級，都是不可忽視的挑戰。這提示投資者和政策制定者需同時關注技術發展與其帶來的社會政治風險。
最後，關於谷歌是否被低估，市場對科技巨頭的估值常存分歧。AI技術的快速演進讓估值判斷更具挑戰性，投資者應該結合技術趨勢、商業模式變革及宏觀政策風險，作出更全面的評估。
總括來說，AI革命正重塑科技格局與全球經濟，企業必須快速行動、明確策略，才能在這場競賽中立於不敗之地。投資者亦需敏銳把握技術與政策雙重變化，才能在未來市場中尋得真正的贏家。
以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。
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