菲利普66第二季度盈利超預期，煉油利潤率提升助攻
美國煉油巨頭菲利普66（Phillips 66）於星期五公佈的第二季度盈利超出華爾街預期，主要受益於煉油利潤率上升及維修費用減少。
市場普遍預期，美國頂尖煉油商將在第二季度實現盈利回升，扭轉上一季度的虧損局面，因為柴油利潤率強勁，推動整體盈利增長。類似的，瓦萊羅能源（Valero Energy）等同行也因利潤率提升而超越市場預期。
近期，燃料製造商的主要產品利潤意外走高，緩解了自2022年高點回落的盈利壓力。2022年燃料需求因疫情後反彈及俄烏戰爭引發的供應中斷而大幅上升。
菲利普66本季度的每桶實現利潤率較去年同期提升12.4%，達到每桶11.25美元；同時維修相關支出大幅減少47%，降至5,300萬美元。公司原油產能利用率達到98%，煉油部門調整後盈利約3.92億美元，增長約30%。
菲利普66行政總裁Mark Lashier表示：「本季度煉油產能利用率達到2018年以來最高水平，單桶成本降至2021年以來最低，市場捕捉能力強勁，創下今年迄今最高的清潔產品產出率。」
這份業績報告發佈之際，正值五月公司董事會權力之爭後不久。當時，菲利普66與激進投資者埃利奧特投資管理（Elliott Investment Management）在年度股東大會上各自獲得兩個董事席位。埃利奧特主張通過出售或剝離中游業務及其他資產，專注於煉油業務，以提升股價表現。
第二季度，菲利普66中游業務調整後盈利約7.31億美元，較去年同期下跌約3%。
公司報告期內的每股調整後盈利為2.38美元，遠高於市場分析師平均預期的1.71美元。公司股價在盤前交易中上升約1%，報125.50美元。
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評論與分析：煉油業的戰略聚焦與市場動態
菲利普66最新的財報顯示出煉油業務的強勁復甦，特別是在煉油利潤率提升及成本控制方面取得顯著成效。這反映出疫情後市場需求的恢復，以及燃料價格與利潤率的波動，仍深刻影響著能源企業的盈利能力。
值得注意的是，在企業治理層面，激進投資者與管理層的博弈揭示了能源行業內部對未來戰略方向的不同看法。埃利奧特投資管理主張剝離中游業務，專注於煉油，反映出市場對於專業化經營的期待與壓力。這種分拆策略若成功，可能有助於提升資產價值及靈活性，但同時也帶來業務整合及市場風險的挑戰。
此外，煉油產能利用率持續攀升至2018年以來最高，顯示企業在設備運營和市場調節方面更為高效。這也可能意味著未來煉油行業在技術升級和環保壓力下，將加強對成本結構與產品產出的優化。
總結來看，菲利普66的業績不僅反映了市場需求的回暖，也折射出能源企業在變革時代中，如何平衡短期盈利與長期戰略調整的複雜局面。對香港及全球投資者而言，觀察這類能源巨頭的動向，有助於把握能源市場的結構性變化與投資機會。
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