「穩定幣熱潮」：香港金融監管機構警告過度炒作，發牌在即
香港金融管理局（HKMA）總裁最近提醒市場，隨住穩定幣（Stablecoins）熱潮升溫，社會及投資者應該避免過度投機。呢個警告正值相關立法即將生效，以及發牌制度即將展開嘅關鍵時刻。
金管局：穩定幣係新興支付工具，但炒作過熱需降溫
香港金管局總裁余偉文喺監管機構官方網誌發文，再次強調對「穩定幣熱潮」嘅立場，呼籲市場討論要「降溫」。佢指出，穩定幣作為「新興支付工具」，透過監管逐漸融入傳統金融體系，確實有其積極意義。大眾對呢個領域感興趣、對未來功能及前景有期望，屬於正常現象。
不過，余偉文亦警告，市場及公眾對穩定幣過度炒作，令人擔憂，尤其係喺8月1日《穩定幣條例》即將生效前夕。早前，香港立法會已通過備受關注嘅《穩定幣條例》，規定任何希望喺香港發行法幣掛鈎穩定幣（Fiat-referenced Stablecoin，FRS）或者港元掛鈎代幣嘅個人或機構，都必須獲得金管局發牌。
根據法例，只有獲牌機構先可以喺香港發行FRS，零售投資者只可以接觸由合資格機構發行嘅代幣。
余偉文認為，近期有「過度概念化」現象，討論往往聚焦於穩定幣對傳統金融嘅顛覆性潛力，但未能提出具體應用場景或者落地方案，亦缺乏風險管理意識同能力。
大部分申請仍停留喺構想階段，金管局只批極少數牌照
據悉，已有數十間機構主動聯絡金管局，表示有意申請穩定幣牌照。不過，大部分公司都仲停留喺概念階段，例如提議提升跨境支付效率、支持Web3.0發展、改善外匯市場效率等，但欠缺實際操作方案或執行策略。
余偉文指出：「總結交流經驗，好多都仲係構想階段，未能提出可行方案，更遑論有能力管理相關風險。」
炒作之下，部分上市公司股價被炒高
余偉文同時關注到，市場對穩定幣過度熱情，部分本身與加密貨幣或穩定幣冇直接關聯嘅上市公司，只係宣佈有意探索相關業務，股價同成交量就即時急升，明顯受惠於炒作。
但金管局早已表明，初期只會發出極少數牌照，預期大部分申請者都會失望。即使成功獲牌，考慮到穩健發展及初期資源投入，對公司短期盈利貢獻亦未必明顯。
余偉文強調，條例生效後，任何未獲牌照而向香港公眾推廣穩定幣都屬違法行為。
金管局預計7月底前公佈最新發牌指引，當中會加入更嚴格嘅反洗錢（AML）要求，以降低風險，確保香港穩定幣市場有序健康發展。
據報，香港財政司司長陳茂波早前透露，金管局已收到多間機構遞交申請，包括物流科技公司Reitar Logtech，以及內地金融科技巨頭螞蟻集團海外部門等。
監管機構強調，會以監管作為第一步，確保平衡發展。下一階段，可能會考慮與實體經濟結合、有實際用途、非純粹投機用途嘅資產掛鈎穩定幣。
編輯評論：香港穩定幣監管，係機遇定危機？
香港今次針對穩定幣立法同發牌，其實係全球金融科技競爭下嘅大膽嘗試。金管局一方面希望吸引創新科技，發展Web3.0，另一方面又要防止投機炒作損害金融穩定，兩者之間點樣取得平衡，係成個監管設計嘅最大挑戰。
值得注意嘅係，金管局明確表明初期只批極少數牌照，反映官方對行業風險有高度警覺。呢個做法，短期內或會令部分中小型創新企業卻步，甚至打擊投資者信心。但長遠睇，嚴格監管有助建立國際信譽，吸引真正有實力、有創新能力嘅企業落戶香港。
現時好多公司只停留喺「講概念」，未有實際落地方案，反映行業成熟度同監管意識都仲有待提升。香港要成為亞洲Web3.0樞紐，唔單止要有監管，更加要有創新同落地應用，否則只會淪為一場資本炒作遊戲。
最後，監管機構強調反洗錢同風險管理，係回應國際金融市場對加密資產最大嘅疑慮。未來，點樣令穩定幣真真正正「穩定」，而唔係成為新一輪「割韭菜」工具，將會考驗香港政策制定者同行業參與者嘅智慧。
對香港投資者同初創企業嚟講，呢個新監管時代，既係機遇，亦係一次洗牌。你會點睇？你又會點部署？
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