Hasbro靠《Magic》遊戲逆市提升收益

Hasbro調高全年收入預測，靠「Magic: The Gathering」遊戲及削減成本應對經濟與關稅不確定性

玩具製造商Hasbro於周三上調了其全年收入預測，主要依靠旗下人氣遊戲「Magic: The Gathering」的強勁銷售，以及公司實施的成本削減措施，以抵禦經濟波動和關稅不確定性帶來的影響。

雖然Hasbro在數碼遊戲等領域持續穩定增長，但公司及其同行Mattel仍對關稅變動保持敏感，因為兩家公司相當大比例的美國商品均來自中國。

為應對關稅可能上升帶來的成本壓力，Hasbro已宣布裁員，並積極尋求多元化其生產及物流基地，現時約有近一半貨物來自中國，計劃於2027年將此比例降至約40%。

該公司消費產品業務（包括向零售商的出貨）銷售額下降了16%。Hasbro表示，美國客戶因關稅不確定因素，將訂單由第二季度推遲到下半年。

作為經典桌遊「大富翁」的製造商，Hasbro今年股價已上漲近40%，但當日股價下跌約2%。

不過，Hasbro表示，關稅帶來的額外成本預計約為6000萬美元，低於先前估計，因為現時關稅稅率較為「有利」。

美國早前宣布，將於今年4月對中國進口商品徵收的額外關稅，從145%下調至30%，為期90天。

Hasbro預計全年收入將以固定匯率計增長中個位數，較之前預測的輕微增長有所提升。

「Wizards of the Coast」及數碼遊戲板塊收入強勁增長

第二季度中，Hasbro旗下「Wizards of the Coast」及數碼遊戲板塊收入增長16%，其中「Magic: The Gathering」的收入更因桌上遊戲銷量提升而激增23%。

eMarketer分析師Zak Stambor指出：「Hasbro在艱難環境中找到立足點，同時為長遠增長打下基礎。」

調整了第二季度消費產品業務10億美元的減值損失後，Hasbro每股盈利達1.30美元，遠超市場預期的0.78美元，根據LSEG的統計。

此外，Hasbro於截至6月29日的季度內錄得淨收入9.808億美元，高於市場預期的8.8億美元。

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評論與啟示

Hasbro此次調高全年收入預測，顯示其在市場不確定性中依然具備韌性，尤其是靠「Magic: The Gathering」這款長青遊戲帶動的數碼及桌遊業務。這反映了傳統玩具公司成功轉型的典範，從單純的實體產品轉向結合線上線下的混合模式，迎合新一代消費者的需求。

另一方面，Hasbro積極減少對中國生產基地的依賴，反映出全球供應鏈重組的趨勢。這種策略雖然短期內增加成本，但長遠看可減低關稅和地緣政治風險，提升企業彈性。

然而，關稅的不確定性仍是業界的重大挑戰，尤其是美中關係未明朗，企業需持續調整策略以應對變化。此外，消費者因經濟壓力推遲訂單也提示市場需求存在波動，玩具行業未來仍需靈活應變。

總體而言，Hasbro的表現和策略提供了對傳統製造業在數位轉型和全球化挑戰中，如何尋找新增長點與風險管理的寶貴啟示。對投資者來說，關注這類公司如何平衡創新與成本控制，將是評估其長遠價值的關鍵。

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