瑞穗銀行展望2026年金融科技及加密貨幣六大關鍵主題
金融科技、支付及加密貨幣領域踏入2026年，面對「重大政治、宏觀經濟及產品推動因素」，瑞穗銀行分析師Dan Dolev於週五向客戶發佈報告，列出六大主題，預計將塑造今年的行業發展。
首先，Dolev指出美國前總統特朗普提出的10%年利率上限及其支持的信用卡競爭法案，可能帶來市場波動。但他同時認為，利率上限「最終或有利於支付網絡及先買後付（BNPL）業者」，因為從信用卡轉向BNPL將帶動借記卡交易量增長。
瑞穗認為，第一大主題是利率下降，這將為處理商、貸款機構、BNPL公司及交易平台帶來「廣泛的利好」。其中，金融服務公司FIS被視為「最具競爭力」，而貸款公司如Affirm（AFRM）、SoFi（SOFI）、FIGR及Upstart（UPST）則可從更低的融資成本及更強的需求中受惠。
第二大主題是加密貨幣的分化。瑞穗指出，監管清晰度「加速了波動性較大的比特幣與快速擴張的美元穩定幣之間的分野」，並預測穩定幣「將越來越主導現實世界的使用場景」。
第三個主題是預測市場，該領域正「成為重要的增長引擎」，其中Robinhood（HOOD）是先行者，隨後是Coinbase（COIN）及GEMI。
第四，消費貸款市場有望重新加速，隨著「借貸需求回升」及貸款違約率穩定，金融科技貸款機構將受益。
第五，瑞穗看好傳統支付處理商的價值，並以Global Payments（GPN）為例，形容其為「被市場忽視但基本面堅實的公司」。
第六個主題則是潛在的「IT服務復興」，隨著科技支出增加及信用評級機構受益於發債趨勢改善。
總結來說，2026年金融科技及加密貨幣領域將在政策、利率及技術推動下，展現多元且深刻的變化，投資者需密切關注這些主題帶來的商機與風險。
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評論與啟示
瑞穗銀行的六大主題對金融科技及加密貨幣行業提供了相當全面且前瞻的視角，尤其值得注意的是幾個關鍵趨勢：
首先，利率環境的調整對整個生態系統的影響深遠。利率下降不僅降低了貸款成本，更可能推動先買後付（BNPL）模式的興起，這反映出消費者支付行為的結構性轉變。香港及亞洲市場亦應密切觀察此趨勢，因為本地金融監管及消費者習慣與美國存在相似性。
其次，加密貨幣的分化現象說明監管的雙刃劍效應。監管清晰度固然能穩定市場，但也加速了比特幣這類波動性資產與穩定幣之間的差異。穩定幣在實際支付及跨境交易中的優勢，或將推動其在亞洲地區的快速普及，尤其是在跨境電商及數字支付領域。
第三，預測市場的興起反映出投資者對於利用數據及群眾智慧的熱情。這一領域的公司如Robinhood及Coinbase，將成為市場關注焦點，但同時也需警惕其監管風險及業務模式的可持續性。
此外，消費貸款的回暖與傳統支付處理商的價值被低估，提醒投資者在追逐新興科技的同時，不應忽視基礎金融服務的穩健表現。這對於香港市場的投資者來說，是一個提醒，表明在金融科技浪潮中，傳統金融機構仍然具有不可忽視的競爭力。
最後，IT服務的復興則突顯了科技與金融的深度融合趨勢。在數字化轉型加速的背景下，相關服務供應商將迎來新一輪機遇，這對本地IT及金融科技企業同樣具有啟示意義。
總括而言，瑞穗的分析不僅為2026年的金融科技及加密貨幣投資策略提供了方向，也提醒業界需緊貼政策動向及市場需求變化，靈活調整策略以應對未來挑戰。對香港及亞洲市場的參與者而言，這些主題不僅是機遇，更是檢視自身競爭力與創新能力的試金石。
以上文章由GPT 所翻譯及撰寫。
