2026年美國航空航天與國防業8大優選股：瑞銀（UBS）推介
美國航空航天與國防行業在全球緊張局勢和商用航空需求上升的背景下，依然展現出強勁的韌性。瑞銀近期公佈了2026年該領域的首選股票，聚焦於具備增長潛力的企業。
波音（Boeing）
瑞銀看好波音未來現金流的加速增長，認為市場將逐步將焦點放在更穩定的自由現金流上，而非短期內的不確定因素。隨著MAX和787飛機生產速度持續提升，波音的核心現金表現將更為明顯；同時，波音國防業務穩步改善，資產負債表去槓桿化進展良好。近期波音獲得多個重要訂單，包括以色列F-15戰機價值86億美元合同，以及阿拉斯加航空110架飛機的大型採購。
Hexcel
瑞銀認為Hexcel是其覆蓋範圍內最受寬體飛機市場影響的航空股之一，且估值相對便宜。隨著寬體飛機生產率回升（特別是空客擁有Spirit Aero資產後的A350），Hexcel的股價預計將隨正常化盈利重新評價。生產率的穩步提升有助推動利潤率改善，使收入與成本更好匹配。Hexcel於2025年第三季收入達4.56億美元，超出分析師預期，並任命Michael C. Lenz為臨時首席財務官。
通用電氣航空（GE Aerospace）
瑞銀將GE Aerospace列為另一優選股，認為2026年及之後的盈利預期有顯著上行空間，儘管售後市場增長有所放緩，但強勁的利潤率是主要驅動。訂單增長趨勢高達30%，對中期兩位數增長預期形成利好。GE Aerospace已簽訂多項重大引擎協議，包括為沙特航空集團的39架波音787夢幻客機提供動力，以及阿聯酋130台GE9X引擎訂單。
TransDigm
瑞銀對TransDigm持正面看法，指出其售後市場增長已放緩，股價已有調整空間。該公司仍具邊際利潤提升潛力，市場對其資本運用潛力估值不足。TransDigm持續收購小型但有利可圖的企業，最近完成了約9.6億美元收購Stellant Systems。2025年第四季度盈利超出預期。
Woodward
Woodward因其在LEAP/GTF引擎售後市場活動中受益被瑞銀看好。瑞銀預計Woodward可維持未來十年中高位的售後市場增長，即使傳統飛機逐步退役。2025年第四季度收入達9.95億美元，超出分析師預期，隨後瑞銀及Jefferies均調高了目標價。
諾斯洛普·格魯曼（Northrop Grumman）
瑞銀認為諾斯洛普·格魯曼擁有較高的長期項目可見度，預計其增長將超越同業。B-21隱形轟炸機和Sentinel洲際彈道導彈項目，是長達數十年的國防重點。公司同時在衛星及指揮控制領域佔有優勢。近期獲得多份國防合同，包括美國海軍9430萬美元固體火箭發動機開發合同，以及約1.49億美元的軍事技術項目訂單。
CACI International
瑞銀認為CACI在國防和國家安全預算優先領域具有優勢。該公司依靠軟件驅動模式贏得大量訂單，多年來向科技方向轉型已帶來增長和利潤率提升。CACI宣布以26億美元收購ARKA Group，並獲得一份價值最高2.12億美元的五年美國太空軍網絡現代化合同。
Parsons Corporation
Parsons的聯邦解決方案業務涵蓋國防、網絡安全、情報、國土安全及航空基礎設施等政府重點增長領域。雖然2025年初可能面臨挑戰，但瑞銀認為其估值仍具吸引力，2026年下半年及以後有顯著增長機會。Parsons獲得導彈防禦局1510億美元SHIELD合同位置，及一份為期十年、價值3.92億美元的聯邦生物識別合同。
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編輯評論：
瑞銀的這份2026年美國航空航天與國防股推介清單，反映出該行業在地緣政治緊張及商用航空需求復甦雙重驅動下的強勁基本面。波音和GE Aerospace這類龍頭企業受益於持續訂單和技術領先，而Hexcel及Woodward這些供應鏈公司則因生產率提升和售後市場增長受益。國防巨頭北方格魯曼和CACI則因長期國防計劃和技術轉型而具備穩固的增長前景。
值得注意的是，TransDigm的資本運作策略顯示出該公司在利潤率和市場估值方面的潛力，這反映出小型收購在國防工業中的重要性。此外，Parsons聚焦政府基礎設施和安全領域，顯示出防務與公共安全的交叉增長動能。
整體而言，這些推介不僅涵蓋大型整機製造商，也兼顧了供應鏈和技術服務提供商，呈現出一個多元且具抗周期性的投資組合。對於尋求長期穩健回報的投資者來說，航空航天與國防板塊仍是值得關注的重點領域。不過，投資者亦需留意全球政治變數及供應鏈挑戰對行業的潛在影響，謹慎評估個股風險與估值水平。
以上文章由GPT 所翻譯及撰寫。
