Crypto Long & Short：2026年—機構將加密貨幣納入核心業務架構的一年
今期《Crypto Long & Short》通訊，Adeniyi Abiodun 預測2026年將是華爾街開始真正以區塊鏈為基礎構建業務，而非僅僅圍繞區塊鏈運作的一年。隨後，Andy Baer 回顧2025年加密市場季度情緒波動，並展望2026年開局的活力。
作者：Adeniyi Abiodun、Andy Baehr、Francisco Rodrigues
編輯：Alexandra Levis
2026年1月7日
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2026年：機構將加密貨幣視為核心技術堆疊的一部分
— Adeniyi Abiodun，Mysten Labs 聯合創始人兼產品主管
2025年，機構對加密貨幣的採用大幅加速。比特幣現貨ETF資產峰值接近1700億美元，BlackRock的IBIT基金單一產品近1000億美元。大型資產管理公司開始在公共區塊鏈上推出代幣化貨幣市場基金。
不過，我們要明白，ETF本質上只是包裝產品。華爾街只是將加密貨幣加入產品線，卻沒有改變其背後的運作方式。這種情況在2026年將發生改變，區塊鏈基礎設施將真正融入華爾街的核心產品架構。
技術層面已經成熟。現代區塊鏈能夠實現亞秒級的交易最終確認、互聯網級別的擴展性，以及在高負載下可預測的經濟模型。基礎設施性能不再是瓶頸。
鏈上資產也已超越簡單的代幣，表現得像華爾街使用的金融工具，但具備傳統系統無法比擬的可編程性。基金邏輯、支付流程、合規及結構化產品均可在智能合約層編碼，全天候運行，成本遠低於傳統金融系統。
那麼，缺少什麼呢？
採用問題不再是技術，而是整合問題。機構無法一夜之間將數百萬客戶完全遷移上鏈。監管障礙依然存在，即使是加密市場視為理所當然的基礎產品，也須符合合規要求。
以托管為例，這是最簡單的機構用例，但也需要強大的身份管理系統，符合傳統金融帳戶的合規標準，還要考慮牌照、保險及托管專門監管。
障礙層層疊加，但好消息是加密行業正逐步彌補這些差距。
最具創新性的加密協議現在提供可組合的身份層，允許用戶用現有憑證訪問區塊鏈應用，原生整合區塊鏈基礎設施，同時滿足企業合規需求。
這些工具不僅複製傳統金融的做法，更加快了驗證速度、提升安全性及管理便利。
機構還需要與傳統會計系統整合的報告工具。
銀行每月生成的客戶報表，餘額和交易數據必須流入Oracle、SAP或NetSuite等現有系統。
如果加密需要獨立的手動流程，採用將受阻，財務團隊不會承擔額外運營負擔。
這方面也在改進。
現代區塊鏈提供API風格的整合層、可編程審計軌跡和內嵌權限控制，基礎設施與傳統金融需求相符。
隨著這些能力在2026年進一步成熟，行業將從試驗階段轉向完全整合的金融工作流程，機構將把加密貨幣視為核心技術堆疊的一部分。
我相信，到2026年中期，這些最後一哩技術障礙將被克服。
不過，人性因素仍存在，一些華爾街懷疑者仍持保留態度，但數量已大幅減少。
曾是著名加密懷疑者的BlackRock CEO Larry Fink公開承認自己之前判斷錯誤。摩根大通已開始鏈上結算抵押品，Visa和PayPal也已接納穩定幣支付。
今年，華爾街將開始以區塊鏈為基礎構建業務，而非僅僅圍繞它運作。我們將看到傳統資產管理公司推出首批全鏈上貸款產品。
穩定幣將繼續默默擴展，預計全球外匯結算的大部分將轉移至穩定幣通道。
代幣化將不再是焦點，取而代之的是替代方案。
市場對話的語氣將改變。
華爾街不必信仰加密，採用將由市場動力和客戶需求推動。這就是2026年帶來的：少些炒作，多些整合。
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本週頭條
— Francisco Rodrigues
2026年伊始，加密市場活躍，企業巨頭持續增持比特幣，全球監管環境備受關注。加密貨幣的實用性再次在地緣政治中發揮作用。
– Strategy（全球最大上市比特幣持有者）於2025年底至2026年初買入1287枚比特幣，花費超過1.16億美元；穩定幣發行商Tether亦增加8888.88枚比特幣作為第四季度利潤分配。
– 四大會計師事務所之一的PwC加深對加密客戶的投入，因美國監管規則轉變及穩定幣普及。
– 南韓嚴格交易規則導致2025年約1100億美元加密資產流出，因數字資產基本法遲遲未實施，投資者轉向海外平台。
– 伊朗國防部專家中心Mindex接受加密貨幣支付先進武器系統，以規避國際制裁。
– Winklevoss兄弟支持的Cypherpunk Technologies斥資2800萬美元購入隱私幣Zcash，現持有約1.7%流通供應量。
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市場情緒檢測
— Andy Baehr，CoinDesk指數產品及研究主管
2026年初，加密貨幣市場如賽馬般迅速起跑，回顧2025年四個季度的表現與情緒波動。
節日假期期間，我閱讀了Andrew Ross Sorkin的《1929》，講述1929年股災及大蕭條的背景，書中將當時市場與現代傳統金融及加密市場作比較，令人深思。
個人感受是，當年幾大家族與賽馬運動密不可分，這種權力集中與週末聚集觀賽的文化，至今在其他運動中仍可見端倪。
2026年初，加密貨幣市場甦醒，擺脫2025年第四季度的低迷，CoinDesk Memecoin指數飆升25%，投資者重燃對趣味代幣的熱情。
ETH恢復動力，驗證者入場隊列超過退出隊列，意味市場健康度提升。BNB和BTC表現穩健成熟。
2025年四個季度的表現總結顯示，第四季度的挫折讓市場難以延續正面敘事。CoinDesk 20指數成分股的季度表現很好地反映了市場的起伏。
完整季度回顧將於明日在《Crypto for Advisors》通訊發布，歡迎訂閱。
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本週圖表
Altcoin板塊現貨交易量份額
2026年1月初，Memecoin交易量大幅激增，從12月的12.9%躍升至41%，主要由PEPE和MOG等主力代幣帶動。此增長主要來自隱私幣交易量的萎縮，後者從61%跌至14%。
Memecoin活動常被視為市場整體動能的先行指標，這波反彈或暗示市場有望全面回暖。
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多媒體推薦
– 聆聽：Pantera Capital管理合夥人Paul Veradittakit分享2026年加密貨幣、實體資產代幣化及人工智能的預測。
– 閱讀：CoinDesk 2025年加密領域最具影響力人物榜單。
– 觀看：Andy Baehr於FINTECH.TV的2025年末節目，涵蓋穩定幣獎勵動態及2026年展望。
– 互動：關注CoinDesk Data & Indices的LinkedIn及X賬號，獲取最新研究報告及市場評論。
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編輯評論
2026年被視為加密貨幣機構採用的關鍵轉折點，Adeniyi Abiodun的觀點深刻指出，技術已不再是阻礙，真正的挑戰是如何將區塊鏈技術無縫整合入現有的金融生態系統。這種「從圍繞區塊鏈到建立於區塊鏈」的轉變，標誌著加密貨幣從邊緣技術走向主流金融基礎設施的開始。
華爾街巨頭如BlackRock、摩根大通、Visa及PayPal的態度轉變，證明市場需求和技術成熟度正推動傳統金融與加密世界的融合。穩定幣在跨境結算和貸款產品中扮演的角色，將成為推動金融效率革命的關鍵。
然而，監管合規和身份管理的挑戰仍不可忽視。加密行業在合規工具和API整合方面的進步，將是推動機構大規模採用的基石。這也意味著未來金融服務將更加自動化、透明且成本低廉。
此外，Andy Baehr對市場情緒的季度分析，提醒我們市場波動依然存在，但整體趨勢向好。Memecoin交易量的激增，雖帶有投機色彩，卻反映出市場活力和投資者情緒的回升，值得密切關注。
總結來說，2026年將是加密貨幣從試驗階段邁向真正融入主流金融體系的一年。對香港及全球投資者而言，理解這一轉變的深遠影響，將有助於把握未來金融科技的發展脈絡和投資機遇。
以上文章由GPT 所翻譯及撰寫。圖片由Gemini 根據內容自動生成。
