Crypto for Advisors: Tokenization Trends
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2025年，代幣化貨幣市場基金成為突破性資產
代幣化貨幣市場基金（MMFs）在2025年成為突出的資產類別。隨著機構採用、監管變化和新現金通道的出現，2026年被視為加速發展的年份。
在今天的「Crypto for Advisors」通訊中，來自Tokenization Insights的Harvey Li將帶我們了解代幣化趨勢、貨幣市場基金以及機構採用的情況，展望2026年。
接下來，在「專家問答」環節中，Michael Sena將探討BlackRock宣布的計劃，將從交易所交易基金（ETFs）到房地產的所有資產進行代幣化，這對投資者意味著什麼。
代幣化的突破性資產類別：代幣化貨幣市場基金
代幣化進入了2025年的新階段。從最初的實驗，現在已經成為機構基礎設施的一部分，銀行和資產管理公司正在積極構建這個未來。
其中一個特定產品類別已經成為明顯的領跑者：代幣化貨幣市場基金。代幣化MMFs迅速成為機構、財務主管和高級基金的核心鏈上流動性工具。它們將傳統的短期美國國債敞口與數字結算、可編程工作流程和實時可攜性相結合。
增長是顯而易見的：
– 管理資產（AUM）從2025年初的40億美元增長到11月的86億美元，增長了110%（RWA.xyz）
– 代幣化MMFs現在占穩定幣市場的約3%，而年初僅為2%
機構也在將代幣化MMF納入業務中：
– 摩根大通啟用了使用代幣化擔保品的日內回購能力，這是由HQLAx和Ownera提供支持的
– BlackRock的代幣化貨幣市場基金被OKX和Binance接受作為合格擔保品
– 洛伊德銀行集團和阿伯丁投資公司使用代幣化貨幣市場基金完成了外匯衍生品交易
動力正在增強，但真正的故事是2026年將會發生什麼。
推動加速的關鍵因素：2026年的催化劑
1. 監管驗證和擔保品資格
商品期貨交易委員會（CFTC）的全球市場諮詢委員會建議將代幣化MMFs作為合格擔保品，並且代理主席Caroline Pham在2025年底啟動了一項專門的倡議，以推動代幣化擔保品的採用。
如果代幣化MMFs被批准作為合格的保證金擔保品，並被認可用於清算衍生品、掉期和回購，並嵌入到中央對手方（CCP）和期貨經紀商（FCM）的規則中，那麼代幣化MMFs將從一種現金停泊工具演變為核心機構擔保品，這是當今支撐數萬億日常融資的類別。
這對於需要日內結算和可編程流動性的銀行、經紀商、對沖基金和交易場所來說是一個重大解鎖。
2. “機構合法性”時刻
包括State Street、Fnality、Franklin Templeton和瑞銀在內的70家機構對全球數字金融的2025年11月報告做出了貢獻，並證明代幣化MMFs可以：
– 在多個賬本上實時移動和質押
– 在現有的監管框架下得到支持
– 具有法律約束力且運營穩健
3. 主要銀行的代幣化現金通道興起
直到最近，代幣化MMFs只能通過傳統銀行通道或穩定幣進行贖回。這一情況正在迅速改變。
在2025年，我們看到：
– 摩根大通在私有和公共鏈上推出了代幣化存款和存款代幣
– 花旗銀行擴大了美元和歐元的代幣化存款及24/7的財務流
– 匯豐銀行和DBS在亞洲和歐洲啟用了代幣化存款基礎設施
隨著代幣化現金通道的成熟，機構將能夠在同一生態系統內將代幣化MMF轉移至代幣化存款和結算現金，無需摩擦，無需轉換回傳統支付通道或穩定幣。
這一時刻將使代幣化MMFs不再僅僅是一種與加密貨幣相關的產品，而成為機構的數字流動性管理模塊。
4. 對美元和歐元穩定幣的監管動力
隨著代幣化機構現金通道的迅速擴展，穩定幣的政策和立法正在幫助穩定幣成為公共無許可領域的默認現金通道：
– 在美國，GENIUS法案及相關框架將美元穩定幣推入明確的監管範圍
– 在歐盟，MiCA提供了對電子貨幣代幣和資產參考代幣的全面監管制度
一旦這些框架穩定下來，中小企業對利用穩定幣進行現金用途的信心增強，代幣化貨幣市場基金自然會成為收益、擔保品、財務及投資組合現金解決方案。
結論
未來的方向非常明確。曾經存放在銀行賬戶或傳統MMF平台上的現金現在正在重新包裝成可編程工具，直接連接到數字資產通道，而代幣化貨幣市場基金正成為所有代幣化現金形式的現金管理和擔保品解決方案：代幣化銀行存款、存款代幣和穩定幣。
2025年是代幣化貨幣市場基金作為一個資產類別的突破年，而2026年則是加速階段，代幣化MMFs將成為機構的標準財務、結算和擔保資產。
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在這篇文章中，Harvey Li深入探討了代幣化貨幣市場基金的興起以及其對金融市場的潛在影響。這不僅是對傳統金融體系的一次挑戰，也是對未來金融科技發展的一次預測。隨著監管機構的支持和機構投資者的積極參與，代幣化的未來似乎將會更加明亮。這也引發了我們對金融市場結構的重新思考，尤其是在如何利用新技術來提升效率和透明度方面。未來的金融世界，將不再是單一的傳統模式，而是多元化的數字資產生態系統。
以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。而圖片則由FLUX根據內容自動生成。
