為何代幣化股票、基金及黃金將於2026年迎來爆發性增長
穩定幣於2025年成功證明市場需求後，2026年加密貨幣創辦人及高層預計銀行及資產管理機構將推動代幣化資產進入主流市場。
隨著穩定幣成為加密貨幣界的突破產品，2026年業界正積極將這些鏈上美元資金活用起來，將股票、貨幣市場基金甚至黃金等資產代幣化，變成可在區塊鏈上交易的建構單元。
經過多年試點和概念驗證，代幣化不再是小眾的加密實驗，而是資本市場的分銷升級。像貝萊德（BlackRock）、摩根大通（JPMorgan）和紐約銀行（BNY）等金融巨頭已深度參與其中。根據RWA.xyz數據，2025年代幣化資產市場規模幾乎增長四倍，接近200億美元。
不過，挑戰亦不少。法律明確性、跨鏈互操作性及共享身份認證架構，都是防止代幣化市場分裂成孤島的關鍵。
CoinDesk訪問了多位創辦人及業界領袖，探討2026年代幣化的發展趨勢。
代幣化資產有望達4000億美元
Hashdex首席投資官Samir Kerbage表示，代幣化資產到明年底或突破4000億美元，遠高於目前的360億美元。他指出：「穩定幣在2025年已證明強勁的市場需求，但這只是開始。」
他補充：「下一階段不再以投機為主，而是根本改變價值轉移方式，代幣化正是這轉型的核心。」
這股轉變同時由用戶需求及資金流推動。「隨著現金透過穩定幣代幣化，這些美元自然會尋找投資資產，建立數字貨幣和數字資本市場之間的強大橋樑。」
不過，要擴大代幣化市場，仍需打好基礎，如法律明確、跨鏈互通及身份認證框架。「就像早期互聯網一樣，基礎正在搭建。問題不再是金融會否上鏈，而是會上多少、上得多快。」
從機構試驗走向市場整合
過去十年，代幣化多是傳統金融機構的試點項目。Tether CEO及Bitfinex CIO Paolo Ardoino表示，2026年將是銀行由測試轉向實施的一年。
他說：「代幣化正逐漸成為主流的資本籌集工具。效率提升和更廣泛的市場准入好處太大，無法忽視。」
Ardoino預計新興市場將領先。當地發行人可跳過傳統基建，讓全球投資者以更低成本接觸新興資本市場。
他指出：「成長中經濟體的發行人有無可比擬的機會，透過區塊鏈原生的資本籌集促進市場包容。」
代幣化專家Centrifuge COO Jürgen Blumberg則預測，2026年底實體資產（RWA）代幣鎖倉價值將超過1000億美元，全球前20大資產管理公司中逾半將推出代幣化產品。
他說：「指數提供商將上鏈，多數主要指數公司明年會推出鏈上產品。」
代幣化股票、ETF與DeFi融合
去年最火熱的領域之一是代幣化股票。Superstate創辦人Robert Leshner表示，長久以來的法律及操作障礙開始鬆動。
他以電郵表示：「公開股票由‘禁區’變成‘可交易’」，出現了「可信、發行人主導的鏈上股票結構」。
包括Robinhood、Kraken及Gemini等交易平台已開始提供熱門股票的代幣版本。Leshner補充，從包裝合成資產轉向直接發行的趨勢也在加速。
代幣化專家Securitize CEO Carlos Domingo指出：「正確的方式是原生代幣化，與發行人合作，令代幣成為具有相同權利和價值的真實股份。」
Domingo還預計代幣化ETF將受追捧。用戶持有穩定幣後，會想投資美國市場，代幣化指數如標普500或納斯達克100是理想下一步。
他說：「這就是ETF。如果穩定幣資金有一小部分流入這些產品，將超越現有合成資產實驗。」
Domingo亦看好更多實體資產進入去中心化金融（DeFi）作為借貸抵押品。重點不是限制整個DeFi協議，而是確保進入無需許可池的鏈上資產來自受監管發行人。
他說：「DeFi需要機構採納才能成長，而機構需要高質素抵押品。這就是代幣化資產。」
基建層面成關鍵
Dinari聯合創辦人Gabe Otte認為，今年真正的工作將聚焦在基建層。
他說：「代幣化證券不會只存在單一帳本，而是跨多條鏈、平台和托管環境。」
避免市場碎片化的關鍵是建構能讓資產、數據及結算指令無縫跨系統流動的基建。
他形容代幣化是金融資產「新形式的全球化」，促進更快的投資組合再平衡、更靈活的抵押品流動及更廣泛的跨境參與。
代幣化黃金的崛起
其中一個已見成效的資產類別是黃金。
USDT0聯合創辦人Lorenzo R.表示：「隨著黃金創歷史新高，代幣化黃金快速升溫，2026年將是爆發年。」
他認為代幣化黃金將成為鏈上金融的抵押品層，就像穩定幣成為結算層一樣。
他說：「推動穩定幣的結構性壓力——利率波動、地緣政治分裂、對主權債務信任下降——正聚焦於黃金資產。」
他補充：「可編程黃金將從小眾實體資產類別，演變為鏈上金融的硬資產標準。」
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評論與啟示
代幣化資產的發展正從概念驗證走向實際應用，尤其在傳統金融機構積極參與下，市場規模有望在短時間內爆炸式增長。這不僅是技術進步，更是金融體系結構性的轉型，將改變資產流通和價值轉移的方式。
然而，挑戰同樣巨大。法律監管框架尚未完善，跨鏈技術和身份認證標準仍在發展中。這些基礎設施的缺失可能導致市場碎片化，影響流動性和效率。因此，2026年將是基建建設的關鍵期，誰能在這方面搶先布局，誰就能掌握未來金融生態的主導權。
另外，代幣化黃金的崛起令人關注。作為傳統避險資產，黃金的鏈上化不僅具備穩定價值的特性，更可能成為DeFi等新興金融體系的核心抵押品，為整個生態帶來實體資產的安全感。
對香港市場而言，隨著國際金融中心地位的鞏固及區塊鏈技術的推廣，代幣化資產的發展將帶來新的投資機會與監管挑戰。監管機構需積極制定適應性政策，促進創新同時保障投資者權益，為香港打造一個兼具創新與穩健的數字資產市場。
總括而言，2026年將是代幣化資產從試驗場踏入主流舞台的關鍵一年，投資者、機構及監管者都應密切關注這一領域的最新動態，抓緊機遇，迎接金融新時代的來臨。
以上文章由GPT 所翻譯及撰寫。圖片由Gemini 根據內容自動生成。
