大部分加密貨幣金庫公司將於2026年消失，前景黯淡：業內高層分析
多位業界高層向Cointelegraph透露，隨著模式承受壓力，許多加密貨幣及比特幣金庫公司可能會在2026年倒閉。
數字資產金庫（DAT）公司在邁向2026年之際，前景相當嚴峻，多家大型公司的股價大幅下跌。MoreMarkets聯合創辦人兼CEO Altan Tutar接受訪問時表示：「展望來年，DAT的前景看起來相當黯淡。」
2025年，許多加密貨幣金庫公司湧現，為華爾街投資者提供另一條通道進入加密貨幣市場。隨著比特幣（BTC）在10月達到高峰，這些公司的股價一度飆升，吸引了重量級投資者投入數十億美元。不過，隨後加密市場整體下跌，這些公司的估值也遭受重創。
市場競爭日益激烈，Tutar預測將有大量公司被淘汰。他直言：「大部分比特幣金庫公司將會和其他DAT一起消失。」
他指出，專注於山寨幣的加密金庫公司「將是第一批倒閉的」，因為它們無法維持公司市值高於其持有加密貨幣的價值（投資者關注的關鍵指標mNAV）。他還預測，像以太坊、Solana和XRP這些大型資產的旗艦DAT也將很快步入同樣的命運。
不過，Tutar認為，最有可能存活下來的加密買入公司，是那些除了持有大量資產外，還能提供額外價值的公司，例如能「提供穩健且持續的收益，並將收益傳遞給持份者」的公司。
收益策略成為逆境生存關鍵
比特幣平台Solv Protocol聯合創辦人Ryan Chow表示，2025年初，持有比特幣的公司約有70家，到年中增至超過130家。他提醒，比特幣金庫「並非無限美元增長的萬靈丹」，許多公司「很可能無法挺過下一波市場低潮」。
他認為，能存活的公司會是那些將比特幣持有視為「更廣泛收益策略一部分」的企業，而非僅僅是暫時的價值儲存。
Chow指出，2025年表現最佳的加密金庫，是那些利用「鏈上工具產生可持續收益，或以資產作抵押以在市場下跌時取得流動性」的公司。
相反，表現較差、甚至被迫出售加密貨幣以支付營運成本的，是那些「把累積資產當作市場宣傳，卻沒有完善財務框架支持」的公司。
他強調：「這個模式必須從投機轉向結構化財務管理。金庫持有人必須超越單純持有比特幣，積極將其視為數字資本，在透明且能產生收益的系統中管理。」
First Digital穩定幣發行商CEO Vincent Chok則表示，成功的比特幣金庫公司「擁有謹慎的資產配置策略、充足的營運流動性，並將比特幣視為整體財務計劃中的一部分。」
金庫公司需結合傳統金融，才能與ETF競爭
Chok指出，投資者正轉向加密交易所交易基金（ETF），視其為獲取「受監管價格曝光」的便捷途徑。
ETF成為加密金庫公司的主要競爭對手，因為資產管理者推出了包括「質押收益」的產品，尤其在美國監管機構放寬相關規定後更是如此。
他認為，加密金庫模式必須「符合傳統金融對透明度、審計和合規的要求」，類似ETF的標準。
Chok補充：「這個模式需要與專業的傳統金融基建整合，確保運作符合機構對代幣篩選和資產管理的標準。」
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評論與深入分析：
這篇報道揭示了加密貨幣金庫公司在2026年面臨的嚴峻挑戰，反映出市場從早期的高速擴張走向更成熟、理性的階段。大量新興金庫公司在2025年迅速崛起，部分依賴比特幣價格上漲的熱潮，但當市場回調，缺乏穩健財務策略的公司首當其衝。
Altan Tutar和Ryan Chow的觀點提醒我們，持有加密資產本身已不足以在競爭激烈的市場中生存，必須結合收益策略和風險管理，才能為投資者帶來持續回報。這種轉變意味著加密金庫公司需要更專業的財務管理和透明度，與傳統金融機構看齊。
Vincent Chok提出的與傳統金融基建整合的建議，點出了未來加密金庫發展的關鍵方向。隨著ETF等受監管產品的興起，投資者對安全性和合規性的要求越來越高，金庫公司若無法達到這些標準，將難以吸引主流資金。
對香港市場而言，這種趨勢同樣適用。香港作為國際金融中心，投資者對透明度和合規性的期待極高。加密金庫若能結合本地及國際監管要求，並提供穩健的收益策略，將更有機會吸引機構投資者和高淨值客戶。反之，單靠炒作和持幣的模式，終將被市場淘汰。
總結來說，加密貨幣金庫的未來不再是單純的「持有與等待」，而是需要結合創新金融工具、風險控制和合規管理，才能在波動劇烈的市場中長期生存。這對整個加密行業的成熟和穩定發展，具有重要啟示意義。
以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。圖片由Google Gemini / Imagen根據內容自動生成。
