資產管理公司Bitwise預視2026年加密貨幣反彈面臨三大考驗
比特幣與以太幣今年開局強勁，Bitwise指出，要推動價格創新高，需依賴市場穩定、美國立法進展及股市平穩。
加密貨幣市場在2026年初展現堅實走勢，但能否持續反彈，仍待觀察。資產管理公司Bitwise於週二發表博客指出，年初六天內，比特幣與以太幣分別上漲約7%，而部分投機代幣漲幅更大，例如狗狗幣（DOGE）約升29%，顯示市場風險偏好回升。
Bitwise首席投資官Matt Hougan提出，今年加密貨幣要衝擊歷史新高，需通過三大關鍵考驗，其中一項似乎已經過去。首先，是避免重演2025年10月10日的市場清算事件，當日約190億美元的加密期貨合約被強制平倉，造成市場大震盪。此後數月，投資者擔心大型做市商或對沖基金被迫平倉，導致持續賣壓，但Hougan認為這種擔憂已大幅緩解，因為若有大規模清算，理應在去年底前發生，市場今年初的強勢表明投資者已走出陰霾。
第二大考驗是美國華盛頓的立法進程。美國加密貨幣市場結構相關法案正於國會推進，參議院銀行委員會預計在一月中旬進行標記會議（markup），但日期尚待確認。儘管去中心化金融（DeFi）監管、穩定幣獎勵及政治分歧仍存在爭議，Hougan認為法案通過將是重要里程碑。若無法立法，現時相對友好的監管態度可能被未來政府逆轉，Bitwise對此持謹慎樂觀但尚未確定的態度。
第三個挑戰是股市環境的穩定。雖然加密貨幣與股票的相關性不高，但若標普500指數出現約20%的急跌，短期內恐將拖累所有風險資產。現時預測市場對今年經濟衰退的概率不高，且股市有望上漲，但此風險仍不容忽視。
總體而言，Bitwise認為加密貨幣環境仍具建設性，機構採用率提升、穩定幣與代幣化應用增加，加上2025年初開始的較支持性監管環境帶來滯後效益。若政策持續進展且大市配合，Bitwise相信2026年初的上升動能有望持續。
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評論與啟示
Bitwise的分析為2026年加密貨幣市場提供了一個清晰的風險框架，尤其強調了市場穩定性、政策環境和宏觀經濟三大因素的相互作用。這種多維度的視角對投資者判斷市場走勢極具參考價值。
首先，市場清算風險的消退意味著過去由於槓桿過度引發的恐慌正在消散，這對市場信心是正面信號。然而，市場的波動性本質未變，投資者仍需警惕突發事件可能帶來的衝擊。
其次，美國立法進程是加密貨幣長期發展的關鍵。法規的明朗化有助於吸引更多機構資金入場，促進市場成熟。但立法過程充滿不確定性，任何政治變數都可能成為市場的變數。這提醒投資者，政策風險不可忽視，且需密切關注法案細節及其對不同加密資產的影響。
最後，股市的穩定性對加密市場的影響再次被凸顯。雖然加密貨幣被視為非傳統資產，但在宏觀經濟壓力下，風險資產往往同時受累。這提醒我們，投資加密貨幣不能脫離整體經濟環境，宏觀風險管理同樣重要。
總結來說，Bitwise的觀點強調了理性與謹慎的投資態度。加密貨幣市場雖然充滿機遇，但亦伴隨多重挑戰。投資者應該在追求收益的同時，做好風險評估與分散配置，尤其關注政策動向和宏觀經濟變化，才能在未來市場波動中立於不敗之地。
以上文章由GPT 所翻譯及撰寫。圖片由Gemini 根據內容自動生成。
