2025年S&P 500：高峰後的下跌預測

S&P 500預測將於2025年前半部達到高峰，後半部將顯著下跌：Stifel

Stifel的策略師預測，標準普爾500指數（S&P 500）將在2025年上半年達到高峰，隨後在下半年因經濟增長放緩和持續的通脹壓力而出現顯著下跌。

由巴里·班尼斯特（Barry Bannister）領導的Stifel團隊預計，美國實際GDP在2025年下半年將減速至約1.5%，而近期增長率則高於3%。這一減速預期源於「實際工資下降對消費增長的壓力，同時固定投資和淨出口也將減弱」。

同時，核心個人消費支出（PCE）通脹率預計將保持在「略低於3%」的水平，這與聯邦儲備局（Fed）2%的目標相距甚遠。

策略師警告，這些因素可能導致S&P 500在2025年下半年出現10%-15%的修正。

Stifel還指出，股市估值是另一個關鍵因素。目前，S&P 500被認為高估了12%，其市盈率（P/E）接近1990年代末科技泡沫時期的水平。

該公司還提到，「增長股與價值股的表現已達到極端」，增長股的表現優於價值股，這是自1939年以來的最高水平。歷史上，這種極端情況往往會導致市場修正。

報告對歷史進行了類比，將當前時期與1932-1939年、1945-1952年及1967-1974年的市場周期進行比較，這些周期同樣涉及通脹壓力及隨後的市場回調。

「每一代人都有泡沫心態（按通脹調整的S&P 500峰值分別出現在1929年、1968年和2000年），這是我們的泡沫。」Stifel強調。

聯邦儲備局的貨幣政策進一步增加了不確定性。Stifel預計，聯儲將在1月29日的會議上「暫停在4%」，並預測「還會有兩次降息，但會在2025年下半年之前不會進一步行動」，但警告說，對通脹的擔憂可能導致聯儲在2025年下半年「過久保持不變」，儘管GDP正在放緩。

此外，隨著新政府尋求在有限的時間內「鞏固其議程」，潛在的政策變動可能會在2025年初加劇市場波動。

在這種背景下，Stifel建議投資者關注防禦性行業，如醫療保健、公用事業和日常消費品，這些行業在經濟衰退期間更具韌性。「環境似乎不利於持續的股市狂熱。」報告警告道。

這篇報告提供了一個清晰的警示信號，表明市場的高估和未來可能的回調風險。對於投資者而言，了解市場的周期性特徵和經濟指標的變化至關重要。面對不斷變化的經濟環境，選擇防禦性行業可能是一個明智的策略，但也需要持續關注宏觀經濟的發展和政策變化，以便及時調整投資組合。

以上文章由特價GPT API根據網上資料所翻譯及撰寫，過程中沒有任何人類參與 🙂