Citi預測2025年標準普爾500指數達到6,500點，市場波動性加劇
根據花旗集團（Citigroup）的預測，標準普爾500指數在2025年底將達到6,500點，這一預測主要受到盈利增長、穩定的宏觀經濟背景以及行業擴展的驅動。然而，該公司警告說，通往這一里程碑的過程可能會伴隨著比2024年更高的市場波動性。
花旗的基本案例假設中等單位數的回報，反映出約13%的盈利增長，略低於市場共識的14%。該行的策略師強調，2025年的估值仍然偏高，向下風險超過向上潛力。因此，花旗將這一目標框架設定在牛市情境的6,900點和熊市情境的5,100點之間。
支持花旗預測的一個關鍵因素是“無周期”經濟環境的持續。這一觀點預測缺乏傳統的經濟周期動態，並且美國聯邦儲備系統的支持立場以及人工智能等主題驅動因素增強了生產力增長。
花旗的策略師斯科特·T·克羅內特（Scott T. Chronert）在一份報告中指出：“持續的軟著陸和人工智能的利好，現在與特朗普的政策承諾和風險相互交織。”
儘管有這些積極因素，但延長的估值起點意味著投資者已經為預期的改善支付了價格。這“意味著我們的熊市情境面臨的下行風險大於牛市情境的上行潛力”，策略師們指出。
與此同時，前總統特朗普的政策平台重新浮出水面，政策不確定性依然存在。雖然關稅可能在短期內對盈利造成壓力，但花旗建議，放鬆監管和稅制改革等舉措可能會在長期內增強經濟基本面。
該公司表示：“我們的直覺是，政策影響最終將對共識僅起到邊際作用。”
總體而言，2025年市場的波動性預計將加劇，因為投資者在評估增長潛力與高風險之間的平衡。
花旗表示：“我們預計將出現比今年更多的波動事件。”這一預測歸因於市場的狂熱情緒和高隱含增長起點。報告建議投資者在市場回調時進行戰術性操作，特別是轉向表現不佳的行業或中小型股。
隨著牛市進入第三年，花旗強調除了大型股票之外，廣泛參與的必要性，以保持增長。儘管“壯麗七巨頭”驅動了大部分的漲勢，但報告指出，“其他493只”股票的交易估值歷史上處於高位，這要求其提供強勁的盈利貢獻，以證明進一步價格上漲的合理性。
這篇報告揭示了當前市場的脆弱性以及投資者在不確定環境下的挑戰。隨著市場情緒波動，投資者必須謹慎行事，尋找合適的進入點，以應對潛在的風險和波動。尤其是在大型科技股領跑的情況下，如何平衡投資組合的多樣性和風險管理，將成為2025年投資者的一大挑戰。
以上文章由特價GPT API根據網上資料所翻譯及撰寫，過程中沒有任何人類參與 🙂
