2025年對於代幣化實體資產的展望
隨著資本市場逐漸轉向區塊鏈，實體資產（RWAs）成為加密原住民和機構所關注的焦點，這些資產包括房地產、債務、股權、基金LP單位及其他傳統資產的鏈上所有權表示。
在2024年，實體資產的代幣化因幾個關鍵因素而受到廣泛關注，包括：
– 貝萊德（BlackRock）將其一個基金進行代幣化，並投資於一家代幣化公司。
– 銀行和資產管理公司從概念驗證階段進入實際應用案例。
– 許可證的頒發，例如在DLT試點計劃下的21X、首個西班牙的ERIR（實體資產代幣化公司）Ursus-3 Capital，以及野村的Laser Digital在阿布扎比全球市場（ADGM）獲得的許可等。
加密原住民開始認識到實體資產上鏈的價值，RWAs已成為第三個最具盈利潛力的敘事。
那麼，2025年我們可以期待什麼呢？這一年應該是代幣化穩固其地位並轉向採納鐘形曲線的「務實者」部分的一年。根據預測，2025年鏈上的實體資產將達到至少5000億美元（不包括穩定幣），而目前已經有超過500億美元的RWAs上鏈。
增強的資產流動性
隨著抵押品流動性、以其他代幣（例如穩定幣/收益幣和代幣化流動性產品）為支持的收益產生資產、更加複雜的金融產品以及經過驗證的精簡操作，代幣化RWAs的市場規模將持續增長。隨著時間的推移，這將使投資者更傾向於選擇代幣化版本而非非代幣化版本，進一步促進採納和資金流入。僅房地產一項就提供超過300億美元的價值，顯示出通過代幣化HELOCs（房屋淨值信用額度）、替代融資、抵押貸款、鏈上產權、基金等方面的潛在節省。
監管透明度
監管透明度仍然是採納的主要障礙，但2025年可能會帶來重大進展。保羅·阿特金斯（Paul Atkins）被任命為美國證券交易委員會（SEC）主席、佩里安·博林（Perianne Boring）在商品期貨交易委員會（CFTC）的任職，以及大衛·薩克斯（David Sacks）擔任加密事務專員的消息，增加了美國為數字資產建立清晰法律框架的可能性。這將鼓勵更大的機構參與，提高投資者信心，並促進RWAs基礎設施的進一步創新。歐盟、瑞士和新加坡已經顯示出更強的監管，甚至是沙盒模式，將進一步增強全球的動能。
通過RWA實用性/治理代幣連接加密社區
代幣化因其成本節省和運營效率而引起機構的關注。這在試驗和實際應用案例中與其非鏈上對應物相比尤為明顯。在加密領域，治理和實用代幣為持有者提供了相對於非持有者的交易費用折扣、優先獲取交易流、決策權等。
這是加密社區所使用的語言，將重新引導加密和NFT的收益進入RWAs，並鼓勵為其構建去中心化應用程序（dApps）和基礎設施。此外，特朗普政府可能對美國發行的加密貨幣（實用/治理代幣）收益提供的稅收減免，將是投資者和發行者需要密切關注的事項。
2025年，金融資產的代幣化應該會作為一個敘事和應用增長。大型銀行和資產管理公司的採納將帶來切實的成果，並激發信心，推動相關事業向風險曲線的更高端發展。利用去中心化金融（DeFi）生態系統將繼續推動主要和次級市場的發展，增加實用性並開創新的經濟機會。
這一年，加密原住民社區與傳統金融之間的鴻溝將開始縮小。代幣化不再是一個未來的概念；它已經到來並將繼續增長。如果你還未關注這一領域，現在就是時候了。監管透明度、機構採納以及改進的實用性等多個催化劑，將刺激指數級的增長和採納。
在這篇文章中，作者提供了對代幣化實體資產未來發展的深刻見解，並強調了監管透明度和機構參與的重要性。隨著市場的成熟，投資者需要更加關注這一新興領域的動態，因為它可能會改變我們對傳統金融資產的理解和操作方式。未來的金融生態系統將越來越依賴於這些新技術的應用，這對於投資者來說是一個既充滿挑戰又充滿機遇的時代。
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