2025年最重要的加密貨幣時刻
2025年最具影響力的加密事件包括廣泛的監管措施、生態系統擴展以及新興的鏈上趨勢。
關鍵要點
* 比特幣在2025年突破10萬美元，標誌著從投機交易轉向長期機構採用。銀行和政府開始將比特幣視為戰略儲備資產。
* GENIUS法案建立了美國支付穩定幣的統一框架，要求1:1的儲備支持、更嚴格的發行人資格及更強的消費者保護。
* 實體資產代幣化在鏈上超過300億美元，主要由代幣化的美國國債和私人信貸推動。像黑石、摩根大通和阿波羅等公司將實體資產整合進去中心化金融市場。
* 鏈上永續合約的月交易量超過1萬億美元，像Hyperliquid這樣的平台實現了與中心化交易所相當的速度和深度。
比特幣進入機構階段
現貨比特幣交易所交易基金（ETFs）將比特幣納入資產管理者、養老基金和企業財庫的投資組合，超越了零售市場。每日的ETF資金流入成為市場信心的關鍵指標。與以往由高槓桿交易驅動的周期不同，2025年專業投資者的穩定興趣成為主流。
銀行開始在自己的資產負債表上進行比特幣交易。意大利最大的銀行Intesa Sanpaolo於2025年1月進行了首次自有比特幣交易，購買了價值100萬歐元的比特幣作為實驗。多個國家也在探索建立戰略比特幣儲備的想法，這是指國家長期持有的資產。
2025年3月6日，美國總統唐納德·特朗普簽署了一項行政命令，建立戰略比特幣儲備，這是一個由沒收的比特幣支持的永久資產基金。捷克國家銀行也宣布考慮將比特幣納入其戰略儲備中。
GENIUS法案的通過
2025年，穩定幣從交易工具成熟為受監管的支付和結算資產。GENIUS法案於2025年7月18日簽署成為法律，建立了美國支付穩定幣的首個全面聯邦框架。
該法律明確符合條件的支付穩定幣不是證券，為發行人創建了統一的聯邦許可和監管制度，並要求全額1:1儲備支持高質量、高流動性的資產，如現金和短期美國國債。它還要求定期公開儲備組成，以確保透明度和消費者保護。
只有經批准和合格的實體，如受保險存款機構的子公司，才能發行穩定幣。這些發行人必須滿足資本、流動性和風險管理的嚴格標準。該法案還包括在發行人破產的情況下保護穩定幣持有者的條款。
雖然GENIUS法案受到早期提案的啟發，但它加強了對金融穩定的保障。它解決了對分散貨幣體系的擔憂，通過建立更清晰和協調的數字美元支付監管框架來實現。
實體資產代幣化的興起
2025年，實體資產（RWA）代幣化從實驗性試點轉向機構主流，鏈上價值超過300億美元，三年內增長300%-400%。美國國債和私人信貸推動了機構的採納。
2024年3月推出的黑石美元機構數字流動性基金（BUIDL）通過代幣化將美國國債上鏈。BUIDL目前在多個區塊鏈上持有超過20億美元的總鎖倉價值（TVL），並按1:1的比例以實體資產作為支持，分發每日利息。
RWA代幣化的好處包括分割所有權、24/7流動性和通過Chainlink CCIP等協議的跨鏈互操作性。摩根大通和阿波羅等機構正在將RWA整合進去中心化金融（DeFi），進一步模糊傳統金融與區塊鏈之間的界限。
鏈上永續合約與Hyperliquid的里程碑
2025年10月，去中心化金融的永續合約月交易量超過1萬億美元，使Hyperliquid等平台的表現與中心化加密交易所相當。當月去中心化永續合約的日均交易量約為457億美元，而鏈上未平倉合約增至160億美元。這一增長反映了持續的市場定位，而非短暫的投機活動。
Hyperliquid在10月的HIP-3升級中通過抵押50萬HYPE代幣實現了無許可的市場創建。該更新去中心化了上市，並促進了新資產類別（如股票和RWA）的創新。該平台的亞秒執行和深度流動性進一步縮小了中心化和去中心化交易所之間的差距。
以太坊強化其核心角色
今年，以太坊通過戰略升級和日益增長的機構採納鞏固了其在區塊鏈生態系統中的基礎角色。2025年5月啟用的Pectra升級將blob容量翻倍，降低了第二層的費用並提高了交易吞吐量。它還將驗證者抵押上限從32 ETH提高到2048 ETH，增強了驗證者的效率。
2025年7月，現貨以太坊ETFs吸引了121億美元的資金流入，以黑石的iShares以太坊信託（ETHA）為首，顯示出強勁的機構需求。美國證券交易委員會的監管明確性使以太坊成為合規的DeFi和RWA基礎設施，進一步鞏固其作為Web3的韌性結算層的角色。預計12月即將到來的Fusaka升級將進一步優化PeerDAS，加強以太坊的長期地位。
索拉納的轉變
2025年，索拉納的敘事發生了急劇的正面轉變。曾因網絡中斷和不穩定而受到批評的索拉納，在可靠性和性能上取得了重大進展。Firedancer的推出增強了冗餘和處理能力，反映了索拉納對大型、可靠操作的重視。
2025年，機構和衍生品市場也開始接受索拉納。領先的受監管平台推出了基於索拉納的期貨和期權，使對沖和套利機會不再僅限於比特幣和以太坊。這一發展進一步強化了索拉納在鏈上交易、遊戲和消費服務等高交易量應用中的重要性。
行業面對安全挑戰
2025年，行業再次提醒我們安全仍然是一個重大挑戰。截至2025年11月11日，超過21.7億美元從加密貨幣服務中被盜，這一年在總損失方面已經比2024年更為嚴重。大部分被盜資金來自北韓對Bybit的15億美元黑客攻擊。
隨著加密貨幣越來越多地融入全球金融，安全失敗現在構成系統性風險，而不僅僅是孤立事件。攻擊者的日益精密與行業自身的技術進步相呼應。2025年，基於人工智能的攻擊和複雜的供應鏈漏洞導致行業普遍加強網絡安全實踐。
這篇文章不包含投資建議或推薦。每項投資和交易行為都涉及風險，讀者在做出決定時應進行自己的研究。
以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。而圖片則由FLUX根據內容自動生成。
