2025年加密貨幣重大事件回顧

2025年最重要的加密貨幣時刻

2025年最具影響力的加密貨幣事件包括全面的監管措施、生態系統擴展以及新鏈上趨勢的興起。

關鍵要點

* 比特幣在2025年突破10萬美元的里程碑，標誌著從投機交易轉向長期機構採納。銀行和政府開始將比特幣視為戰略儲備資產。

* GENIUS法案建立了美國支付穩定幣的統一框架，要求1:1的儲備支持、更嚴格的發行者資格和更強的消費者保護。

* 現實資產的代幣化在鏈上超過300億美元，主要由代幣化的美國國債和私人信貸推動。像黑石、摩根大通和阿波羅等公司將現實資產融入去中心化金融市場。

* 鏈上永續期貨的每月交易量超過1萬億美元，像Hyperliquid這樣的平台在速度和深度上與集中交易所相媲美。

比特幣進入機構階段

現貨比特幣交易所交易基金（ETFs）將比特幣納入資產管理者、養老基金和企業財庫的投資組合，推動其超越零售市場。每日ETF流入成為市場信心的關鍵指標。與以往由高槓桿交易驅動的周期不同，2025年專業投資者的穩定興趣顯著增加。

銀行開始在自己的資產負債表上進行比特幣交易。意大利最大的銀行Intesa Sanpaolo在2025年1月首次進行了100萬歐元的比特幣交易，作為一項實驗。幾個國家也在探索建立戰略比特幣儲備的想法，即長期持有該資產的國家儲備。

2025年3月6日，美國總統唐納德·特朗普簽署了一項行政命令，建立戰略比特幣儲備，這是一個由沒收的比特幣支持的永久資產基金。捷克國家銀行也宣布考慮將比特幣納入其戰略儲備。

GENIUS法案的通過

在2025年，穩定幣從交易工具成熟為受監管的支付和結算資產。GENIUS法案於2025年7月18日簽署成為法律，建立了美國支付穩定幣的首個綜合聯邦框架。

該法案明確規定符合條件的支付穩定幣不是證券，並為發行者創建了一個統一的聯邦許可和監管體系，要求全額1:1的儲備支持，並使用高質量、高流動性的資產，如現金和短期美國國債。它還要求定期公開儲備組成，以確保透明度和消費者保護。

只有獲得批准的合格實體，如受保存款機構的子公司，才能發行穩定幣。這些發行者必須滿足資本、流動性和風險管理的嚴格標準。該法案還包括在發行者破產的情況下保護穩定幣持有者的條款。

現實資產代幣化的興起

在2025年，現實資產（RWA）代幣化從實驗性試點轉變為機構主流，鏈上價值超過300億美元，三年內增長了300%-400%。美國國債和私人信貸推動了機構的採納。

2024年3月推出的黑石美元機構數字流動性基金（BUIDL）通過代幣化將美國國債上鏈。BUIDL目前在多條區塊鏈上持有超過20億美元的總鎖倉價值，並每日分配利息，1:1由現實資產支持。

RWA代幣化的好處包括分數所有權、24/7流動性和通過Chainlink CCIP等協議的跨鏈互操作性。摩根大通和阿波羅等機構正在將RWA融入去中心化金融（DeFi），進一步模糊了傳統金融和區塊鏈之間的界限。

鏈上永續期貨和Hyperliquid的里程碑

2025年10月，去中心化金融永續期貨的每月交易量超過1萬億美元，將Hyperliquid等平台與集中交易所相提並論。該月去中心化永續合約的日均交易量約為457億美元，而鏈上未平倉合約增至160億美元。這一增長反映了持續的市場定位，而非短暫的投機活動。

Hyperliquid在10月的HIP-3升級中實現了通過質押50萬HYPE代幣進行無需許可的市場創建。該更新去中心化了上市並鼓勵了新資產類別（如股票和RWA）的創新。該平台的子秒執行和深度流動性進一步縮小了集中和去中心化交易所之間的差距。

以太坊加強其核心角色

今年，以太坊通過戰略升級和日益增長的機構採納加強了其在區塊鏈生態系統中的基礎作用。2025年5月啟用的Pectra升級將blob容量翻倍，降低了二層費用並提高了交易吞吐量。它還將驗證者質押上限從32 ETH提高至2048 ETH，提高了驗證者的效率。

2025年7月，現貨以太坊ETF吸引了121億美元的流入，黑石的iShares以太坊信託（ETHA）領導了強勁的機構需求。美國證券交易委員會的監管明確性使以太坊成為合規的去中心化金融和RWA基礎設施，強化了其作為Web3的韌性結算層的角色。預計12月即將到來的Fusaka升級將進一步優化PeerDAS，鞏固以太坊的長期地位。

索拉納的轉型

索拉納的敘事在2025年發生了劇變。曾因網絡故障和不穩定而受到批評的索拉納，現在在可靠性和性能上取得了重大進展。Firedancer的推出，一個新的驗證者客戶端，增強了冗餘性和處理能力，反映了索拉納對大規模、可靠運營的專注。

2025年，機構和衍生品市場也接受了索拉納。領先的受監管平台推出了基於索拉納的期貨和期權，實現了此前僅限於比特幣和以太坊的對沖和套利機會。這一發展進一步鞏固了索拉納在鏈上交易、遊戲和消費服務等高交易量應用中的重要性。

行業面對安全挑戰

2025年，行業再次提醒我們安全仍然是一個重大挑戰。截至2025年11月11日，超過21.7億美元被盜，這一年在總損失方面已經比2024年整年更為嚴重。大部分被盜資金來自北韓對Bybit的15億美元黑客攻擊。

隨著加密貨幣越來越多地融入全球金融，安全失敗現在構成系統性風險，而不僅僅是孤立事件。攻擊者的日益複雜化與行業自身的技術進步相呼應。2025年，人工智能驅動的攻擊和複雜的供應鏈漏洞導致行業廣泛努力加強網絡安全實踐。

這篇文章不包含投資建議或推薦。每一項投資和交易行為都涉及風險，讀者在做出決定時應進行自己的研究。

在這篇文章中，我們看到加密貨幣行業在2025年的發展不僅僅是價格的波動，更是制度化和規範化的過程。比特幣的機構化採納和穩定幣的監管框架顯示出行業正朝著成熟的方向邁進。這些變化不僅影響投資者的信心，也將影響未來的政策制定和市場結構。隨著技術的進步和市場的擴展，未來的加密貨幣生態系統將更加複雜和多元化，這對於監管機構和市場參與者來說都是一個挑戰。

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