根據RBC的2025全球房地產展望
根據RBC Capital Markets在其報告《2025全球房地產展望》中指出，預計2025年加拿大和美國的房地產投資信託基金（REITs）將會出現不同的發展路徑，這主要受到估值動態、貨幣政策變化和行業特定基本面的影響。
在2024年，加拿大的REITs表現不及美國對應的REITs，S&P/TSX REIT指數年初至今僅上漲1%，而MSCI美國REIT指數則上升了13%。然而，RBC預測2025年加拿大REITs將迎來更強的增長，這主要得益於吸引人的估值和加拿大央行（BoC）預期的貨幣政策寬鬆。
RBC的分析師Pammi Bir在報告中提到：“雖然大多數子行業仍有良好的盈利增長潛力，估值逐漸吸引，且預計BoC將進一步寬鬆貨幣政策，我們相信這將為2025年加拿大REITs的回報提供支持。”
相對而言，美國的REITs因為估值過高和持續的債券收益率上升的壓力，預計明年的總回報將持平或略有正增長，可能會落後於整體美國股市。
行業前景方面，加拿大的老年住房市場展現出強勁的發展潛力，這得益於需求的加速增長和新供應的緩慢增長。RBC預計2025年退休住宅的同屬性物業淨營運收入（NOI）將平均增長11%，而長期護理設施的淨營運收入增長預計在1%至2%之間。
同時，加拿大的工業REITs預計將受益於大量的市場重估機會，但短期內將面臨可用率上升和需求放緩的壓力。在美國，醫療保健REITs因其“健康的經營環境和穩固的長期前景”而脫穎而出，特別是那些擁有大量自營住房（SHOP）投資組合的企業。
同時，淨租約REITs預計將受益於資本成本改善帶來的收購量增長，但其表現仍然與收益曲線的變化息息相關。其他子行業，如美國工業和倉儲REITs，則可能在2025年中期面臨持續的壓力，因為需求不確定性仍然存在。
RBC的全球REIT投資組合平衡了行業基本面、增長前景和估值。值得注意的投資標的包括加拿大的Dream Industrial REIT（TSX:DIR_u）、Boardwalk REIT（TSX:BEI_u）和Chartwell Retirement Residences（TSX:CSH_u），以及美國的Gaming & Leisure Properties（NASDAQ:GLPI）和Healthpeak Properties（NYSE:DOC）。
分析師指出，美國醫療保健REIT Inc（NYSE:AHR）在增長潛力方面被認為是行業內最具潛力的選擇之一。
報告同時警告，加拿大辦公市場面臨挑戰，租賃速度依然緩慢，而美國的製造住房市場則因為儲備選擇困難而受到壓力，儘管基本面較為有利。
這份報告不僅提供了對未來的預測，還為投資者指明了潛在的機會與挑戰，特別是在當前的經濟環境中，理解這些動態對於制定投資策略至關重要。隨著貨幣政策的變化和市場的重新評估，投資者需要保持靈活，密切關注行業的發展趨勢，並在合適的時機進行調整。
以上文章由特價GPT API根據網上資料所翻譯及撰寫，過程中沒有任何人類參與 🙂
