為何以太幣可能在2025年超越比特幣
隨著2025年的到來，越來越多的跡象顯示，以太幣有可能在新的一年中領先於其更為成熟的競爭對手比特幣。
在2024年，以太幣大部分時間都落後於其他加密貨幣，但隨著比特幣創下歷史新高的拉動，以太幣在12月成功突破了4,000美元的關口，儘管仍然低於其歷史最高點4,900美元。
在2024年，以太幣的漲幅約為53%，而比特幣則上漲了113%；然而，以太幣最近的表現顯示出潛力。自美國選舉結果出爐以來，以太幣上漲了39%，超過比特幣的35%增幅，這表明市場對當選總統唐納德·特朗普預期的支持加密貨幣政策的樂觀情緒可能會推動其復甦。
推動這一樂觀情緒的其他關鍵因素包括：
1. 穩健的質押動態
2. 穩定的交易費用
3. 不斷增長的機構投資興趣，特別是通過ETF。
以太幣期貨
雖然年初的交易量較低，但CME以太幣期貨成為風險管理的首選產品，隨著現貨以太幣ETF在年中開始交易，市場的波動性也在年末回升。在2024年，幾乎有1200萬份合約，總值達到2560億美元，涉及以太幣和微型以太幣期貨的交易。2024年第四季度，39%的名義交易量是在美國選舉結果出爐後進行的，顯示出市場的積極情緒。
以太幣-比特幣比率
ETH-BTC比率，即以太幣相對於比特幣的表現，顯示購買一個以太幣所需的比特幣數量，自11月20日以來達到0.032857的最低水平，這可能是其底部，因為我們看到監管前景的改善和機構採用的增加。
以太幣反彈的原因
1. **以太幣ETF的表現超越比特幣ETF**
自2024年7月以來，美國現貨以太幣ETF的淨流入總額達到5.77億美元，在廣泛的ETF市場中取得了成功。在11月25日至29日之間，以太幣ETF的日均流入甚至超過了比特幣ETF，淨流入達到4.67億美元（其中一天的淨流入為4.28億美元），這標誌著投資者情緒的轉變。
2. **替代幣季**
經過幾個月以太幣表現不及比特幣後，交易者可能會將ETH/BTC比率的低水平視為機會，逐漸從BTC轉向ETH和其他替代幣。通常，比特幣會引領市場上漲，然後進行整合，而以太幣和其他替代幣則會追趕。在這一周期中，比特幣的主導地位從10月的61.7%下降到11月的57.4%和12月的56.5%，這表明替代幣可能已開始獲得動力，為潛在的替代幣季鋪平道路。
3. **質押收益**
以太幣投資者可以通過質押或鎖定其貨幣來獲得額外收益。截至目前，28%的以太幣供應量已鎖定在質押合約中，年化收益率平均為3%。在新政府的情況下，加上預期的聯邦儲備利率下調和區塊鏈的持續升級，ETH的質押收益可能會上升。
4. **去中心化金融、智能合約、DAPP和NFT**
以太坊的價值主張不僅限於數字貨幣，還是構建去中心化金融（DeFi）應用、智能合約平台、NFT（非同質化代幣）和Web3應用的主導區塊鏈。根據DefiLlama的數據，基於以太坊的DeFi項目的總鎖倉價值（TVL）在過去幾周增長至694億美元，這一激增表明市場對以太坊作為金融創新的平台的信心上升。
5. **以太坊升級**
2024年3月，以太坊實施了Dencun升級，降低了Layer 2的交易成本，並提高了其在Layer 1上發布的每秒交易數（TPS）。在過去一年中，Layer 2的採用明顯增加。此外，預計在2025年第一季度推出的Pectra升級將成為有史以來最大的一次硬分叉，旨在提高協議效率、增強用戶體驗和擴大數據容量，並為未來的擴展性提升鋪平道路。
結論
所有目光都聚焦於特朗普政府將帶來什麼，以及對整個加密市場的影響。機構對以太幣ETF的日益關注可能意味著機構投資組合的多樣化，這些投資組合曾經主要集中於比特幣。2025年質押收益的可能性以及以太幣在DeFi和NFT創新中的核心角色，可能會進一步推動對以太幣的需求。
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在這篇文章中，我們看到以太幣在市場中的潛力逐漸顯現，尤其是在機構投資者的興趣和市場動態的推動下。這不僅是一個數字資產的競爭問題，更是關於如何在不斷變化的市場環境中尋找機會的思考。以太幣的未來發展值得我們持續關注，尤其是在政策和技術進步的背景下，這將可能改變整個加密貨幣的格局。
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