2024年創下紀錄的激進股東運動
根據巴克萊銀行的報告，2024年全球企業中出現了創紀錄的激進股東運動，這些股東透過施壓手段取得了強勁的回報，預計今年還會持續增長。
巴克萊的全球股東顧問Jim Rossman表示：「回顧2024年，幾乎可以感受到一場股東叛變。」該年有160位投資者（如對沖基金）要求企業改善策略和運營，或解雇首席執行官，其中45位是首次採用這種策略。這個數字比2023年的135位增加了超過18%，而2023年中首次參與的則有31位。去年啟動的活動數量為243次，雖然超過2023年的229次，但仍略低於2018年的紀錄249次。
展望2025年，投資銀行家、律師和分析師認為，隨著去年回報的強勁和對持續股市強勁的預期，更多公司將面臨股東的攻擊。Rossman表示：「投資者不再願意靜待承諾的改善，他們要求所投資的公司立即改變。」
儘管2024年的業績數據尚未公布，但投資者表示，幾家知名公司的回報接近30%，而標普500指數在同一時期上漲了超過23%。2024年，長期激進投資者在娛樂巨頭華特迪士尼和咖啡連鎖星巴克及西南航空發起了高調的運動。新進的投資者也展現了他們的力量，首次發起活動的包括Ananym Capital Management針對Henry Schein、Daventry Group針對Kinaxis及Firstlight Management針對Sotera Health。
數據顯示，投資者在過去三年持續轉向優先考慮運營和策略改進，而非併購。2024年，超過四分之一（26%）的活動要求集中在策略和運營上，較2021年的19%有所上升。而要求進行併購的活動僅佔22%，在2021年全球交易量高峰時，43%的激進要求集中在併購上。
銀行家和律師預測，在特朗普政府下，可能會出現更多導致資產剝離的活動，因為他們認為該政府比其前任更不會對交易設置障礙。2024年，激進者更頻繁地將矛頭指向首席執行官，創下27位CEO被更換的紀錄，較2023年的24位和四年平均的16位有所上升。
在面臨激進壓力的Kohl’s宣布CEO離職後，Vision One Management Partners施加了壓力。此外，Glenwood Capital Management在CVS Health的激進運動也導致了新CEO的上任。Norfolk Southern在激進投資者Ancora Holdings贏得董事會席位數月後，因違反公司政策解雇了其CEO。
Rossman表示：「激進投資者正在讓公司和董事會負責任，有時甚至不再讓CEO掌舵。」根據數據，近一半的全球活動在美國發生，共有115次，較2023年增加了6%。但美國基金（如Elliott、Sachem Head Capital Management和Trian）也在海外尋求機會。
儘管歐洲的活動有所減緩，但亞太地區卻蓬勃發展，特別是在日本、韓國和澳大利亞，東京燃氣和日本鋼鐵的活動數量顯著增加。數據顯示，2024年第三季度至第四季度的全球新活動數量激增67%，顯示出進入2025年的增長趨勢。
這一報告顯示出，隨著激進投資者的數量不斷增加，企業面臨的壓力也愈加增強。投資者不再滿足於股東會上的承諾，而是急切地要求企業立即改變，這對未來的企業治理和策略執行將產生深遠影響。
這樣的趨勢反映了當前投資者對企業運營透明度和效率的高度關注，也可能促使企業更加重視股東的意見，並在策略上做出相應的調整。未來，企業在面對激進股東時，除了需要考慮短期的股東回報，還應思考長期的可持續發展，以適應不斷變化的市場需求和投資者期望。
以上文章由特價GPT API根據網上資料所翻譯及撰寫，過程中沒有任何人類參與 🙂
