2024年主動型基金的挑戰是自2009年以來最為艱難的
根據Jefferies的一份報告，2024年對主動型基金經理來說是一個特別艱難的年份。根據該公司截至2024年9月30日的13F申報分析，中型增長基金的表現是自2009年以來的最差，落後於基準超過600個基點（bps）。
同樣，中型核心基金的表現也是自2020年以來的最差，落後於基準超過300個基點。大型增長基金也未能跟上，表現落後312個基點。
儘管主動型基金經理面臨普遍困難，但仍有一些積極的結果。小型價值基金表現超過預期，大型價值基金連續第四年超越羅素1000價值指數（R1V）。
大型增長基金在2023年增長了40%後，再次顯著上漲，增幅超過30%。整體而言，這些基金的年平均回報率為16.7%。
報告中還強調了增長指數回報集中化的趨勢，少數股票驅動了大部分的收益。羅素2000增長指數（R2G）前10大股票佔其總表現的45%，而在羅素中型增長指數（RMG）和羅素1000增長指數（R1G）中，這一比例甚至更高，分別達到58%和77%。
報告還詳細說明了小型、中型和大型基金經理的投資策略變化。小型核心和增長基金經理相對於基準的規模有所增加，儘管Jefferies建議減少加權平均市值。
小型核心基金在第四季度以消費品行業的超配和生物技術領域的低配進入市場，而小型增長基金經理則首次在2022年3月以來顯示出對公用事業的輕微超配。
在中型核心類別中，基金經理將科技和公用事業的配置調整為超配，而對消費品的配置則降低。中型增長基金進行了幾項調整，包括對科技的低配可能影響了其表現，同時將健康護理的配置大幅增加。
中型價值基金經理通過減少對消費品和健康護理的配置，並增加對金融和工業的投資來調整其投資組合。大型基金的調整則較小，大型核心基金在健康護理和通訊服務方面的配置有顯著超配。
在進入第四季度時，大型增長基金在科技領域的配置顯著低於基準，而大型價值基金則略微減少了在科技領域的超配，但仍錄得7.4%的超配，這標誌著在工業領域的配置為歷史最低。
這份報告揭示了當前主動型基金面臨的挑戰，特別是在市場的不確定性和競爭加劇的背景下。投資者需要更加謹慎，考慮基金經理的策略變化以及市場環境對其表現的影響。這不僅是對基金經理的考驗，更是對投資者耐心和風險管理能力的挑戰。隨著市場的變化，未來的投資策略可能需要更加靈活和多元化，以適應不斷變化的經濟環境。
以上文章由特價GPT API根據網上資料所翻譯及撰寫，過程中沒有任何人類參與 🙂
