黃金飆新高！UBS推介5隻必睇金股

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UBS推介五大黃金股 留意金價創新高的投資機會

隨著黃金價格屢創新高，黃金股的表現亦各有不同。瑞銀（UBS）最新分析指出，部分黃金礦企及版稅公司因應高企的金價，展現出強勁的投資潛力。以下是UBS精選的五大黃金股及其吸引之處：

Barrick Gold（買入，目標價35美元）
作為大型黃金股中最具轉機潛力的公司，Barrick近期透過策略性資產出售扭轉了長期的表現疲弱。包括出售Hemlo金礦（最高可達11億美元）及Donlin項目（10億美元），令公司淨現金狀況改善。2025年第二季現金回報增長，而Fourmile項目則為中期增長帶來新動力。Barrick Gold近期宣布將Hemlo金礦出售予Carcetti Capital，並獲BMO Capital及RBC Capital調升目標價，反映內華達金礦區運營改善跡象。

Endeavour Mining（買入，目標價36英鎊）
2024年經歷挑戰後，Endeavour的運營表現有所改善，生產量上升且資本開支下降。高金價推動自由現金流增強，助力快速減債及2025/26年現金回報。公司對2025年指引樂觀，預計下半年現金流將更強勁。

Franco-Nevada（買入，目標價250美元）
透過流媒及版稅模式，Franco-Nevada提供較低風險的多元黃金投資。Cobre Panama項目重啟預計於2026年底，將帶動約30%的即期產量增長。公司目前交易市盈率（EV/EBITDA）為22倍，與歷史平均水平相符。

Newmont（買入，目標價92美元）
經過併購整合及2024年指引下調後，Newmont的運營表現逐步回穩。2025年上半年現金回籠達19億美元，其中第二季回購股票高達10億美元。公司淨債務已低於目標水平，預期將持續強勁的現金回報。

Kinross Gold（買入，目標價27美元）
預計2025年下半年轉為淨現金狀態，且資本開支將保持謹慎。未來三年自由現金流預計超過市值的20%。UBS建議公司若能制定明確的分紅政策，將更有利吸引投資者。

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評論與深入分析：
瑞銀的分析明顯聚焦於那些不單靠金價上漲，而是透過策略性資產重組、提升運營效率及現金回報來創造價值的黃金股。這種策略對投資者來說意義重大，因為它減少了對金價波動的敏感度，提升了企業的韌性和現金流持續性。

Barrick Gold的轉型故事尤其值得關注，公司不斷出售非核心資產並集中資源於高潛力項目，這種聚焦策略有助其在資本市場重新獲得信心。Endeavour Mining則展示出即使在困難年份後，仍能透過改善運營和成本控制，借助有利的黃金價格環境強化財務狀況。

Franco-Nevada的版稅模式更是黃金投資中較為穩健的選擇，因為其不直接承擔礦產開發風險，卻享受產量和價格上漲帶來的收益，這對風險承受能力較低的投資者尤其吸引。

然而，投資黃金股仍需留意全球經濟環境、美元走勢及利率政策的變化，因這些因素會直接影響金價及相關股票表現。瑞銀的這些推介可作為投資組合中的重要參考，但投資者應該結合自身風險偏好及投資期限，謹慎部署。

總括而言，黃金股不再只是單純的避險工具，而是透過企業經營策略和現金流管理，成為具吸引力的成長投資標的。對於希望在金價高企時期尋求多元化配置的投資者，這份瑞銀名單提供了寶貴的選擇方向。

以上文章由特價GPT API KEY所翻譯及撰寫。