英偉達CEO黃仁勳開玩笑提到可能讓最大客戶損失數十億美元的事情
英偉達的最新Blackwell GPU意味著舊款Hopper模型的實用性下降，影響了雲端巨頭。快速的技術進步可能迫使雲端公司調整資產折舊，從而影響收益。亞馬遜在調整伺服器使用壽命方面領先，Meta和Google可能面臨利潤損失。
英偉達CEO黃仁勳本週開了一個玩笑，可能讓他的最大客戶覺得不太好笑。
「我之前說過，當Blackwell開始大量出貨後，你幾乎無法賣出Hopper，」他在英偉達的AI大會上表示。
「在某些情況下，Hopper還是可以使用的，」他補充道。「但不多。」
他所提及的是英偉達最新的AI晶片和伺服器套件Blackwell。這款產品的性能顯著優於2022年推出的舊版本Hopper。
像亞馬遜、微軟和谷歌等大型雲端公司，為了訓練和運行推動生成AI革命的龐大模型，購買了大量這些GPU系統。Meta近年來也在GPU支出上大手筆投入。
這些公司應該對像Blackwell這樣更強大的GPU感到高興，這對AI社群來說通常是好消息。但問題也隨之而來。
AI的過時問題
當新技術快速進步時，舊版本的產品便會迅速過時或至少變得不那麼有用。
這使得這些資產的價值降低，因此大型雲端公司可能需要調整。這通常是通過折舊來實現，折舊是指隨著時間的推移，資產的價值因磨損或最終過時而減少。折舊速度越快，對收益的影響就越大。
巴克萊的頂尖科技分析師羅斯·桑德勒在週五警告投資者，大型雲端公司和Meta可能需要進行這種調整，這可能會顯著減少利潤。
「超大規模的雲端服務商可能高估了收益，」他寫道。
谷歌和Meta對《商業內幕》週五的詢問未作回應，微軟則拒絕置評。
亞馬遜率先行動
以亞馬遜網絡服務（AWS）為例，這是最大的雲端服務提供商。2月份，它成為第一個承受這一痛苦的公司。
首席財務官布萊恩·奧薩夫斯基在上個月的財報電話會上表示，公司「觀察到技術發展的速度加快，特別是在人工智能和機器學習領域。」
「因此，我們將從2025年1月開始，將部分伺服器和網絡設備的有效使用年限從6年減少到5年，」奧薩夫斯基說，並補充這將使今年的營業收入減少約7億美元。
然後，更多壞消息：亞馬遜「提前退役」了一些伺服器和網絡設備，奧薩夫斯基表示，這一「加速折舊」的成本約為9.2億美元，並預計將在2025年使營業收入減少約6億美元。
對其他公司的更大問題
桑德勒在他的研究報告中包含了一個引人注目的圖表，顯示租用使用英偉達舊款Hopper架構的H100 GPU的成本。隨著公司新款更好的Blackwell GPU逐漸可用，價格已經大幅下跌。
「這對Meta、谷歌及其他高利潤軟件公司來說，可能是一個更大的問題，」桑德勒寫道。
對於Meta，他估計如果公司的伺服器有效使用年限減少一年，將在2026年增加超過50億美元的折舊，並且營業收入也會減少相似的數額。
對於谷歌，類似的變更將使其營業利潤減少35億美元，桑德勒估計。
一個重要的警告：雖然某一大型雲端服務提供商已經做出了這樣的調整，但這並不意味著其他公司必須完全照搬。有些公司可能會以不同的方式設計其AI數據中心，從而使英偉達的GPU系統壽命延長，或者減少過時的速度。
結論與展望
隨著生成AI的浪潮在2023年夏季逐漸升溫，伯恩斯坦的分析師已經開始擔心這一折舊問題。
「所有這些英偉達的GPU都必須去到某個地方。這些新伺服器的折舊速度究竟有多快？我們聽到了一些令人擔憂的時間表，」他們當時在給投資者的報告中寫道。
一位伯恩斯坦的分析師馬克·施穆利克在與我的同事尤金·金討論這一問題時表示：「我想科技公司會密切關注GPU的有效使用年限，但我不會期待任何人立刻改變他們的折舊時間表。」
現在，這個時刻終於來臨。
在這個快速變化的技術環境中，雲端公司必須對資產折舊作出靈活應對，這不僅影響他們的財務報表，還可能對整個行業的競爭格局產生深遠影響。隨著技術的不斷演進，如何平衡創新和財務健康將成為這些巨頭們面臨的一大挑戰。
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