高盛：亞洲股市風高浪急，關稅AI夾擊！邊度有危有機？

亞洲股市投資者需面對貿易政策不確定性和人工智能進展帶來的波動性

投資者在應對亞洲股市時，需準備好面對由貿易政策不確定性和人工智能（AI）進展引起的加劇波動，這是高盛分析師在一份報告中所指出的。

高盛警告，美國如果實施10%的普遍關稅，將可能對區域盈利造成3%的影響，並使估值下降4%。其中，台灣、韓國和日本的影響尤為明顯。

雖然高盛對中國股市持正面看法，但也提到自1月中以來股市上漲30%後，市場可能會出現獲利回吐的預期。

分析師還警告，四月初將會出現一個風險窗口，屆時可能會宣布相互關稅和其他貿易措施，這可能會影響市場情緒。

高盛重申了對日本的“增持”觀點，儘管日元波動，但仍然認為有強勁的投資理由。

相比之下，高盛對印度、韓國和台灣的看法保持“中性”，投資者正在觀察關稅和宏觀經濟變化的影響。

該公司將印尼的評級下調至中性，同時將新加坡的評級上調至增持，理由是新加坡的經濟相對穩定。

高盛指出，人工智能仍然是中心投資主題，並且出現了向有利於中國的應用轉變。

分析師寫道：“DeepSeek的低成本、高性能R1大型語言模型促使AI主題從基礎設施層轉向應用層，並促進了中國股市的復甦。”

分析師強調，台灣、中國離岸和韓國將成為AI相關收入增長的主要受益者。

同時，分析師補充說，AI的廣泛市場影響預計將支持機器人、自動駕駛和電力基礎設施等行業的發展。

這份報告從多個方面指出了當前市場的複雜性，尤其是在貿易政策和人工智能的相互影響下，投資者應該保持警惕。特別是面對即將到來的風險窗口，投資者需考慮短期內的市場波動以及長期的技術進步所帶來的潛在機遇。

此外，對於中國股市的正面展望，雖然高盛預測可能出現獲利回吐，但這並不妨礙市場對AI應用的信心。這顯示出中國在全球科技競爭中的潛力，特別是在AI領域。從整體來看，市場的變化不僅是對貿易政策的反應，也是對技術創新的敏感度，未來的投資策略應該更加靈活，以應對快速變化的市場環境。

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